聚焦宏观点评:六个角度观测2025年中国出口-260116-甬兴证券。1.年度形势:2025 年中国商品出口额增速为 5.50%(2024 年为 5.82%),进口额增速为 0.00%(2024 年为 1.03%),商品贸易差额为 1.19 万亿美元,相比 2024 年增长 19.9%,而且是在美国商品贸易逆差明显收窄的情况之下实现的。12 月中国、日本、韩国制造业 PMI 也同时出现了回到 50%及以上的改善,报告认为这可能与 9 月以来美联储连续 3 次降息有关。展望 2026 年,报告认为产品和区域的亮点仍然会进一步涌现,同时从整体层面来看,全球名义 GDP 增速仍是中国出口增速的重要参考值:IMF 预测 2026 年全球实际 GDP 增速为 3.09%,预测全球 CPI 增速为3.71%。
聚焦宏观点评:六个角度观测2025年中国出口-260116-甬兴证券。1.年度形势:2025 年中国商品出口额增速为 5.50%(2024 年为 5.82%),进口额增速为 0.00%(2024 年为 1.03%),商品贸易差额为 1.19 万亿美元,相比 2024 年增长 19.9%,而且是在美国商品贸易逆差明显收窄的情况之下实现的。12 月中国、日本、韩国制造业 PMI 也同时出现了回到 50%及以上的改善,报告认为这可能与 9 月以来美联储连续 3 次降息有关。展望 2026 年,报告认为产品和区域的亮点仍然会进一步涌现,同时从整体层面来看,全球名义 GDP 增速仍是中国出口增速的重要参考值:IMF 预测 2026 年全球实际 GDP 增速为 3.09%,预测全球 CPI 增速为3.71%。
聚焦宏观点评:六个角度观测2025年中国出口-260116-甬兴证券。1.年度形势:2025 年中国商品出口额增速为 5.50%(2024 年为 5.82%),进口额增速为 0.00%(2024 年为 1.03%),商品贸易差额为 1.19 万亿美元,相比 2024 年增长 19.9%,而且是在美国商品贸易逆差明显收窄的情况之下实现的。12 月中国、日本、韩国制造业 PMI 也同时出现了回到 50%及以上的改善,报告认为这可能与 9 月以来美联储连续 3 次降息有关。展望 2026 年,报告认为产品和区域的亮点仍然会进一步涌现,同时从整体层面来看,全球名义 GDP 增速仍是中国出口增速的重要参考值:IMF 预测 2026 年全球实际 GDP 增速为 3.09%,预测全球 CPI 增速为3.71%。核心数据:1.年度形势:2025 年中国商品出口额增速为 5.50%(2024 年为 5.82%),进口额增速为 0.00%(2024 年为 1.03%),商品贸易差额为 1.19 万亿美元,相比 2024 年增长 19.9%,而且是在美国商品贸易逆差明显收窄的情况之下实现的;展望 2026 年,报告认为产品和区域的亮点仍然会进一步涌现,同时从整体层面来看,全球名义 GDP 增速仍是中国出口增速的重要参考值:IMF 预测 2026 年全球实际 GDP 增速为 3.09%,预测全球 CPI 增速为3.71%。
本报告由甬兴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了出口、宏观、进出口、宏观点评等议题。