聚焦宏观点评:生产、需求继续分化。此外,12 月限额以上单位通讯器材类、文化办公用品类商品零售额同比分别增长 14.0%、9.1%,延续上月两位数增长态势。❖ 内需端,12 月固定资产投资当月同比下降 15.0%,降幅走阔:❖ 制造业、广义基建和地产投资分别拉动固定资产投资-5.2、-6.1 和-3.8 个百分点,较前值分别变动-2.7、-1.0 和 0.6 个百分点。❖ 从构成看,建安工程对固投掣肘较多,建安工程、设备购置和其他费用 12 月当月同比分别为-28.0%、8.7%和 0.3%,分别拉动固定资产投资-16.5、1.4和 0.0 个百分点,较前值分别变动-4.9、0.1 和 0.6 个百分点。
聚焦宏观点评:生产、需求继续分化。此外,12 月限额以上单位通讯器材类、文化办公用品类商品零售额同比分别增长 14.0%、9.1%,延续上月两位数增长态势。❖ 内需端,12 月固定资产投资当月同比下降 15.0%,降幅走阔:❖ 制造业、广义基建和地产投资分别拉动固定资产投资-5.2、-6.1 和-3.8 个百分点,较前值分别变动-2.7、-1.0 和 0.6 个百分点。❖ 从构成看,建安工程对固投掣肘较多,建安工程、设备购置和其他费用 12 月当月同比分别为-28.0%、8.7%和 0.3%,分别拉动固定资产投资-16.5、1.4和 0.0 个百分点,较前值分别变动-4.9、0.1 和 0.6 个百分点。
聚焦宏观点评:生产、需求继续分化。此外,12 月限额以上单位通讯器材类、文化办公用品类商品零售额同比分别增长 14.0%、9.1%,延续上月两位数增长态势。❖ 内需端,12 月固定资产投资当月同比下降 15.0%,降幅走阔:❖ 制造业、广义基建和地产投资分别拉动固定资产投资-5.2、-6.1 和-3.8 个百分点,较前值分别变动-2.7、-1.0 和 0.6 个百分点。❖ 从构成看,建安工程对固投掣肘较多,建安工程、设备购置和其他费用 12 月当月同比分别为-28.0%、8.7%和 0.3%,分别拉动固定资产投资-16.5、1.4和 0.0 个百分点,较前值分别变动-4.9、0.1 和 0.6 个百分点。核心数据:此外,12 月限额以上单位通讯器材类、文化办公用品类商品零售额同比分别增长 14.0%、9.1%,延续上月两位数增长态势;❖ 内需端,12 月固定资产投资当月同比下降 15.0%,降幅走阔:❖ 制造业、广义基建和地产投资分别拉动固定资产投资-5.2、-6.1 和-3.8 个百分点,较前值分别变动-2.7、-1.0 和 0.6 个百分点;❖ 从构成看,建安工程对固投掣肘较多,建安工程、设备购置和其他费用 12 月当月同比分别为-28.0%、8.7%和 0.3%,分别拉动固定资产投资-16.5、1.4和 0.0 个百分点,较前值分别变动-4.9、0.1 和 0.6 个百分点。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 16 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了宏观、宏观点评、生产、需求继续分化等议题。