聚焦家电行业2026年度策略报告:内需国补续期,出海科技成长。1)价值龙头,白电重点推荐美的集团/海尔智家,关注格力电器/奥克斯电气/海信家电/TCL智家;黑电重点推荐TCL电子/海信视像;2)困境反转,投影重点推荐极米科技,关注国内投影供给侧出清+车载减亏+出海扬帆放量机会,两轮车重点推荐九号公司,重视公司电摩战略+行业新国标切换洗牌机遇。复盘2025年3000亿国补资金,报告预计汽车补贴1100亿,家电800亿,家装厨卫700亿,两轮车100亿,3C数码300亿,根据洛图科技估算2026年国补资金可能维持在2500-3000亿,家电六大基础品类继续补贴,3C产品新增AI眼镜,产品以一级能效为主。
聚焦家电行业2026年度策略报告:内需国补续期,出海科技成长。1)价值龙头,白电重点推荐美的集团/海尔智家,关注格力电器/奥克斯电气/海信家电/TCL智家;黑电重点推荐TCL电子/海信视像;2)困境反转,投影重点推荐极米科技,关注国内投影供给侧出清+车载减亏+出海扬帆放量机会,两轮车重点推荐九号公司,重视公司电摩战略+行业新国标切换洗牌机遇。复盘2025年3000亿国补资金,报告预计汽车补贴1100亿,家电800亿,家装厨卫700亿,两轮车100亿,3C数码300亿,根据洛图科技估算2026年国补资金可能维持在2500-3000亿,家电六大基础品类继续补贴,3C产品新增AI眼镜,产品以一级能效为主。
聚焦家电行业2026年度策略报告:内需国补续期,出海科技成长。1)价值龙头,白电重点推荐美的集团/海尔智家,关注格力电器/奥克斯电气/海信家电/TCL智家;黑电重点推荐TCL电子/海信视像;2)困境反转,投影重点推荐极米科技,关注国内投影供给侧出清+车载减亏+出海扬帆放量机会,两轮车重点推荐九号公司,重视公司电摩战略+行业新国标切换洗牌机遇。复盘2025年3000亿国补资金,报告预计汽车补贴1100亿,家电800亿,家装厨卫700亿,两轮车100亿,3C数码300亿,根据洛图科技估算2026年国补资金可能维持在2500-3000亿,家电六大基础品类继续补贴,3C产品新增AI眼镜,产品以一级能效为主。核心数据:复盘2025年3000亿国补资金,报告预计汽车补贴1100亿,家电800亿,家装厨卫700亿,两轮车100亿,3C数码300亿,根据洛图科技估算2026年国补资金可能维持在2500-3000亿,家电六大基础品类继续补贴,3C产品新增AI眼镜,产品以一级能效为主;截至12月30日,家电板块全年实现正收益9%,全行业排名第22名,我们总结主要因素来源于成长风格偏好(TMT交易占比提升)、内销国补刺激退坡(2025年618后部分地区补贴资金额度短缺)、海外特朗普关税扰动(美欧被动去库)多重因子共振。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了出海、家电、光伏、家电行业2026年度策略报告等议题。