对冲交易01:金属与人民币走强的背后

聚焦对冲交易01:金属与人民币走强的背后。而从中间价观察,无论升贬值压力如何变化,央行均在持续上调人民币汇率中间价,有较为明显的引导含义。在 2018 年贸易摩擦之后,中国对美出口依赖度大幅下降的同时,出口保持较强韧性,升值对出口的压力大幅下降。另一方面,中国的跨境结算中人民币在 2023 年就超过美元,到 2025 年上半年非银部门的跨境结算中人民币占比超过 50% 。核心数据:另一方面,中国的跨境结算中人民币在 2023 年就超过美元,到 2025 年上半年非银部门的跨境结算中人民币占比超过 50%;白银、钯金、铂金 12 月单月一度上涨超过 70% ,全年不温不火的铜在 12 月也上涨了 4 成;2020 年 Q3 以来,全球央行已经连续 20 个季度购入黄金,中国的黄金储备则从 2023 年开始快速增加。

本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年,全文共 11 页。

本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。

适合投资人等读者参考。

重点分析了金属、国际化、出口、降息等议题。