聚焦川恒股份(002895)受益于行业高景气的磷化工一体化企业。受益于未来 1-2 年的全球磷矿供需紧平衡局势,报告认为公司磷矿仍有望延续景气,且在新能源需求增长预期下,公司的磷酸铁、工铵、磷酸等业务亦有望贡献弹性。报告认为在全球对储能电池、动力电池需求持续向好的背景下,公司的磷酸铁、工业级一铵、净化磷酸等业务或迎景气回升,有望贡献利润弹性。市场担忧磷矿供应偏紧态势或较难持续,报告认为需求侧磷肥保持刚需以及磷酸铁锂产能增长,叠加供给侧国内磷矿超采监管趋严、高品位磷矿减少、海外龙头企业控产稳价诉求强等影响下,磷矿紧缺态势或延续。
聚焦川恒股份(002895)受益于行业高景气的磷化工一体化企业。受益于未来 1-2 年的全球磷矿供需紧平衡局势,报告认为公司磷矿仍有望延续景气,且在新能源需求增长预期下,公司的磷酸铁、工铵、磷酸等业务亦有望贡献弹性。报告认为在全球对储能电池、动力电池需求持续向好的背景下,公司的磷酸铁、工业级一铵、净化磷酸等业务或迎景气回升,有望贡献利润弹性。市场担忧磷矿供应偏紧态势或较难持续,报告认为需求侧磷肥保持刚需以及磷酸铁锂产能增长,叠加供给侧国内磷矿超采监管趋严、高品位磷矿减少、海外龙头企业控产稳价诉求强等影响下,磷矿紧缺态势或延续。
聚焦川恒股份(002895)受益于行业高景气的磷化工一体化企业。受益于未来 1-2 年的全球磷矿供需紧平衡局势,报告认为公司磷矿仍有望延续景气,且在新能源需求增长预期下,公司的磷酸铁、工铵、磷酸等业务亦有望贡献弹性。报告认为在全球对储能电池、动力电池需求持续向好的背景下,公司的磷酸铁、工业级一铵、净化磷酸等业务或迎景气回升,有望贡献利润弹性。市场担忧磷矿供应偏紧态势或较难持续,报告认为需求侧磷肥保持刚需以及磷酸铁锂产能增长,叠加供给侧国内磷矿超采监管趋严、高品位磷矿减少、海外龙头企业控产稳价诉求强等影响下,磷矿紧缺态势或延续。核心数据:公司股息拥有较高吸引力,我们假设公司在 70%股利支付率水平下 ,25-27 年股息率达3.7%/4.5%/5.0%。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 28 页。
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重点分析了化工、动力电池、新能源、储能等议题。