聚焦巴比食品(605338)连锁包点龙头再启航,新店型培育新曲线。盈利预测与评级:报告预计公司 20 25-20 27 年归母净利润分别为 2.84/3.20/3.57 亿元,同比分别为+2.8%/+12.7%/+11.6% ,当前股价对应的 PE 分别为 2 6/23/ 21 倍。利润端 , 伴随公司全国化开店有序推进、规模效应与产能利用率提升,报告预计公司毛利率与费用率有望持续优化,盈利能力 或稳步提升,预计 2025- 20 27年公司归母净利润分别为 2.84 /3.20 /3.57 亿元,同比增速分别为 + 2.8%/+12.7 %/+1 1.6 % ,考虑到公司内生扩张+ 外延整合双轮驱动加盟收入增长,同时团餐渠道稳健增长,未来新堂食店或打开成长空间,首次覆盖给予“ 买入” 评级。
聚焦巴比食品(605338)连锁包点龙头再启航,新店型培育新曲线。盈利预测与评级:报告预计公司 20 25-20 27 年归母净利润分别为 2.84/3.20/3.57 亿元,同比分别为+2.8%/+12.7%/+11.6% ,当前股价对应的 PE 分别为 2 6/23/ 21 倍。利润端 , 伴随公司全国化开店有序推进、规模效应与产能利用率提升,报告预计公司毛利率与费用率有望持续优化,盈利能力 或稳步提升,预计 2025- 20 27年公司归母净利润分别为 2.84 /3.20 /3.57 亿元,同比增速分别为 + 2.8%/+12.7 %/+1 1.6 % ,考虑到公司内生扩张+ 外延整合双轮驱动加盟收入增长,同时团餐渠道稳健增长,未来新堂食店或打开成长空间,首次覆盖给予“ 买入” 评级。
聚焦巴比食品(605338)连锁包点龙头再启航,新店型培育新曲线。盈利预测与评级:报告预计公司 20 25-20 27 年归母净利润分别为 2.84/3.20/3.57 亿元,同比分别为+2.8%/+12.7%/+11.6% ,当前股价对应的 PE 分别为 2 6/23/ 21 倍。利润端 , 伴随公司全国化开店有序推进、规模效应与产能利用率提升,报告预计公司毛利率与费用率有望持续优化,盈利能力 或稳步提升,预计 2025- 20 27年公司归母净利润分别为 2.84 /3.20 /3.57 亿元,同比增速分别为 + 2.8%/+12.7 %/+1 1.6 % ,考虑到公司内生扩张+ 外延整合双轮驱动加盟收入增长,同时团餐渠道稳健增长,未来新堂食店或打开成长空间,首次覆盖给予“ 买入” 评级。核心数据:盈利预测与评级:报告预计公司 20 25-20 27 年归母净利润分别为 2.84/3.20/3.57 亿元,同比分别为+2.8%/+12.7%/+11.6% ,当前股价对应的 PE 分别为 2 6/23/ 21 倍;根据英敏特数据,2019 年中国早餐市场规模达 1.75 万亿 ,2015- 20 19 年 CAGR 约 7% ,其中外食早餐市场 约7000-8000 亿元,外食占比约 45%;品类 端,中式包点占比最大,约 39.3%。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 16 页。
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重点分析了食品、品牌、餐饮、巴比食品等议题。