聚焦建筑与工程行业洁净室专题系列之一:需求篇,资本开支高景气,洁净室步入“卖方市场”。一方面,由于 AI 芯片对于工艺精度的极致要求,催生了更高规格的洁净室需求,使得先进制程单位产能资本支出提升至成熟制程的约 3~4 倍;另一方面,成熟的洁净室专业工程师需时间培育项目现场经验,海外地区人力扩张较慢,而大陆相关企业参与境外高端洁净室建设短期面临一定难度,短期制约了境外洁净室“建设力”供给增长,供不应求下,境外洁净室产业链利润率有望提升,相关出海公司或迎来收入与盈利能力双增。同时由于高端洁净室存在一定技术敏感性,大陆企业出海短期面临一定难度,国际市场以德国、中国台湾供应商为主,其他区域人力扩张缓慢,洁净室工程服务“建设力”供给短期增长受限,供不应求、制程技术升级,报告认为洁净室工程服务商有望迎来收入与利润率双重景气。
聚焦建筑与工程行业洁净室专题系列之一:需求篇,资本开支高景气,洁净室步入“卖方市场”。一方面,由于 AI 芯片对于工艺精度的极致要求,催生了更高规格的洁净室需求,使得先进制程单位产能资本支出提升至成熟制程的约 3~4 倍;另一方面,成熟的洁净室专业工程师需时间培育项目现场经验,海外地区人力扩张较慢,而大陆相关企业参与境外高端洁净室建设短期面临一定难度,短期制约了境外洁净室“建设力”供给增长,供不应求下,境外洁净室产业链利润率有望提升,相关出海公司或迎来收入与盈利能力双增。同时由于高端洁净室存在一定技术敏感性,大陆企业出海短期面临一定难度,国际市场以德国、中国台湾供应商为主,其他区域人力扩张缓慢,洁净室工程服务“建设力”供给短期增长受限,供不应求、制程技术升级,报告认为洁净室工程服务商有望迎来收入与利润率双重景气。
聚焦建筑与工程行业洁净室专题系列之一:需求篇,资本开支高景气,洁净室步入“卖方市场”。一方面,由于 AI 芯片对于工艺精度的极致要求,催生了更高规格的洁净室需求,使得先进制程单位产能资本支出提升至成熟制程的约 3~4 倍;另一方面,成熟的洁净室专业工程师需时间培育项目现场经验,海外地区人力扩张较慢,而大陆相关企业参与境外高端洁净室建设短期面临一定难度,短期制约了境外洁净室“建设力”供给增长,供不应求下,境外洁净室产业链利润率有望提升,相关出海公司或迎来收入与盈利能力双增。同时由于高端洁净室存在一定技术敏感性,大陆企业出海短期面临一定难度,国际市场以德国、中国台湾供应商为主,其他区域人力扩张缓慢,洁净室工程服务“建设力”供给短期增长受限,供不应求、制程技术升级,报告认为洁净室工程服务商有望迎来收入与利润率双重景气。核心数据:一方面,由于 AI 芯片对于工艺精度的极致要求,催生了更高规格的洁净室需求,使得先进制程单位产能资本支出提升至成熟制程的约 3~4 倍;WSTS 预计 26 年全球半导体市场规模或冲击万亿美元大关(同比+25%),其背后或是全球科技巨头积极的资本投入;展望 2026,AI 驱动全球半导体市场资本开支景气向上SC-IQ 预计 25 年全球半导体资本支出达 1600 亿美元(同比+3%),其中受 AI 需求催化的台积电晶圆代工厂资本开支同比+34%、美光 HBM 厂资本开支同比增长超 70%。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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重点分析了建筑、先进制程、产业链、AI等议题。