聚焦快递行业12月月报:行业价格降幅收窄,期待年货节催化件量增长。2价:2025 年 12 月,快递行业单票收入为 7.63 元,同比下降 1.6%,降幅大幅收窄 6.7pct。❖ 各公司量价:1量:2025 年 12 月,圆通速递/韵达股份/申通快递/顺丰控股快递业务量同比分别+9.04% / -7.37% / +11.06% / +9.33%,行业业务量同比增速为 2.3%,圆通速递、申通快递、顺丰控股快递业务量同比增速高于行业增速,韵达股份的快递业务量同比下滑。❖ 投资建议:在快递行业反内卷的持续推进下,快递公司业绩有望修复,建议重视估值底部,件量增长较快的圆通速递,Q3 件量稳健增长的中通快递,以及反内卷高弹性的申通快递及韵达股份。
聚焦快递行业12月月报:行业价格降幅收窄,期待年货节催化件量增长。2价:2025 年 12 月,快递行业单票收入为 7.63 元,同比下降 1.6%,降幅大幅收窄 6.7pct。❖ 各公司量价:1量:2025 年 12 月,圆通速递/韵达股份/申通快递/顺丰控股快递业务量同比分别+9.04% / -7.37% / +11.06% / +9.33%,行业业务量同比增速为 2.3%,圆通速递、申通快递、顺丰控股快递业务量同比增速高于行业增速,韵达股份的快递业务量同比下滑。❖ 投资建议:在快递行业反内卷的持续推进下,快递公司业绩有望修复,建议重视估值底部,件量增长较快的圆通速递,Q3 件量稳健增长的中通快递,以及反内卷高弹性的申通快递及韵达股份。
聚焦快递行业12月月报:行业价格降幅收窄,期待年货节催化件量增长。2价:2025 年 12 月,快递行业单票收入为 7.63 元,同比下降 1.6%,降幅大幅收窄 6.7pct。❖ 各公司量价:1量:2025 年 12 月,圆通速递/韵达股份/申通快递/顺丰控股快递业务量同比分别+9.04% / -7.37% / +11.06% / +9.33%,行业业务量同比增速为 2.3%,圆通速递、申通快递、顺丰控股快递业务量同比增速高于行业增速,韵达股份的快递业务量同比下滑。❖ 投资建议:在快递行业反内卷的持续推进下,快递公司业绩有望修复,建议重视估值底部,件量增长较快的圆通速递,Q3 件量稳健增长的中通快递,以及反内卷高弹性的申通快递及韵达股份。核心数据:2价:2025 年 12 月,快递行业单票收入为 7.63 元,同比下降 1.6%,降幅大幅收窄 6.7pct;❖ 各公司量价:1量:2025 年 12 月,圆通速递/韵达股份/申通快递/顺丰控股快递业务量同比分别+9.04% / -7.37% / +11.06% / +9.33%,行业业务量同比增速为 2.3%,圆通速递、申通快递、顺丰控股快递业务量同比增速高于行业增速,韵达股份的快递业务量同比下滑;❖ 行业量价:1量:2025 年 12 月,快递行业业务量同比增速(2.3%)>社会消费品零售额同比增速(0.9%)>实物网上零售额同比增速(0.8%)。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了快递、收入、零售、快递行业12月月报等议题。