聚焦房地产行业2026年度投资策略:三个市场关注点和一个自然均衡点。q 市场指标预测:基于政策仍有发力空间和净租金回报率与房贷利率差值被动收窄推动需求止跌回稳等假设,预计26年全年销售面积同比-7%(较25年+2 pct),销售额同比-9%(较25年+4 pct);基于上述销量预测,预计26年全年新开工同比-14%(较25年+4 pct),投资同比-12%(较25年+3 pct);竣工同比-11%(较25年+4 pct)。后续贷款接续办法以及银行不良生成速度和节奏的边际变化或也是市场关注的焦点;(3)个别房企“展期议案”事件的结局或是市场关注重点,其对房企融资和拿地节奏的影响值得关注。
聚焦房地产行业2026年度投资策略:三个市场关注点和一个自然均衡点。q 市场指标预测:基于政策仍有发力空间和净租金回报率与房贷利率差值被动收窄推动需求止跌回稳等假设,预计26年全年销售面积同比-7%(较25年+2 pct),销售额同比-9%(较25年+4 pct);基于上述销量预测,预计26年全年新开工同比-14%(较25年+4 pct),投资同比-12%(较25年+3 pct);竣工同比-11%(较25年+4 pct)。后续贷款接续办法以及银行不良生成速度和节奏的边际变化或也是市场关注的焦点;(3)个别房企“展期议案”事件的结局或是市场关注重点,其对房企融资和拿地节奏的影响值得关注。
聚焦房地产行业2026年度投资策略:三个市场关注点和一个自然均衡点。q 市场指标预测:基于政策仍有发力空间和净租金回报率与房贷利率差值被动收窄推动需求止跌回稳等假设,预计26年全年销售面积同比-7%(较25年+2 pct),销售额同比-9%(较25年+4 pct);基于上述销量预测,预计26年全年新开工同比-14%(较25年+4 pct),投资同比-12%(较25年+3 pct);竣工同比-11%(较25年+4 pct)。后续贷款接续办法以及银行不良生成速度和节奏的边际变化或也是市场关注的焦点;(3)个别房企“展期议案”事件的结局或是市场关注重点,其对房企融资和拿地节奏的影响值得关注。核心数据:q 市场指标预测:基于政策仍有发力空间和净租金回报率与房贷利率差值被动收窄推动需求止跌回稳等假设,预计26年全年销售面积同比-7%(较25年+2 pct),销售额同比-9%(较25年+4 pct);基于上述销量预测,预计26年全年新开工同比-14%(较25年+4 pct),投资同比-12%(较25年+3 pct);竣工同比-11%(较25年+4 pct)。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 15。
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重点分析了投资策略、房地产、政策等议题。