聚焦投资策略专题:AI估值牛的思考。但报告认为从整体投资角度可以更合理的做好均衡:(1)AI硬件需跟踪ΔG的变化,且可以适当关注机构仓位较低的AI应用相关板块机会,以及科技内部高低切;(2)十五五规划首年可以更加重视新的主题向主线过渡的机会比如商业航天、脑机接口等;(3)本轮行情是科技+周期的双主线,提价线索叠加反内卷的加持下周期风格同样也大有可为。行业配置建议:(1)科技内部的修复和高低切:军工、传媒(游戏)、AI应用、港股互联网、电池、核心 AI硬件;(2)PPI改善加广谱反内卷受益:光伏、化工、钢铁、有色、电力、机械;(3)中长期底仓:黄金、优化的高股息。
聚焦投资策略专题:AI估值牛的思考。但报告认为从整体投资角度可以更合理的做好均衡:(1)AI硬件需跟踪ΔG的变化,且可以适当关注机构仓位较低的AI应用相关板块机会,以及科技内部高低切;(2)十五五规划首年可以更加重视新的主题向主线过渡的机会比如商业航天、脑机接口等;(3)本轮行情是科技+周期的双主线,提价线索叠加反内卷的加持下周期风格同样也大有可为。行业配置建议:(1)科技内部的修复和高低切:军工、传媒(游戏)、AI应用、港股互联网、电池、核心 AI硬件;(2)PPI改善加广谱反内卷受益:光伏、化工、钢铁、有色、电力、机械;(3)中长期底仓:黄金、优化的高股息。
聚焦投资策略专题:AI估值牛的思考。但报告认为从整体投资角度可以更合理的做好均衡:(1)AI硬件需跟踪ΔG的变化,且可以适当关注机构仓位较低的AI应用相关板块机会,以及科技内部高低切;(2)十五五规划首年可以更加重视新的主题向主线过渡的机会比如商业航天、脑机接口等;(3)本轮行情是科技+周期的双主线,提价线索叠加反内卷的加持下周期风格同样也大有可为。行业配置建议:(1)科技内部的修复和高低切:军工、传媒(游戏)、AI应用、港股互联网、电池、核心 AI硬件;(2)PPI改善加广谱反内卷受益:光伏、化工、钢铁、有色、电力、机械;(3)中长期底仓:黄金、优化的高股息。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 30 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了投资策略、AI、光通信、5G等议题。