聚焦投资策略研究:人民币汇率强势,哪些行业可能存在机会。整体来看,弱美元格局或将延续,美联储继续降息成为大概率事件,而中国经济和出口存在支撑,政策强调“防范汇率超调”,再加上人民币资产吸引力提升以及人民币国际化的推进,往后来看,人民币短期仍可能存在一定的升值空间,升值节奏可能转为平稳。从生产成本的角度来看,如果成本端来自海外的原材料、零部件等成本相对下降,而营收端更多来自国内,具备以上特征的行业在人民币汇率强势期间有望降低以美元计价的原材料成本,进而增厚行业利润,提升市场竞争力。从提升人民币资产吸引力的角度来看,人民币汇率走强阶段,以人民币计价的资产吸引力有望提升,尤其是 A 股、港股对外资的吸引力有望进一步加强。
聚焦投资策略研究:人民币汇率强势,哪些行业可能存在机会。整体来看,弱美元格局或将延续,美联储继续降息成为大概率事件,而中国经济和出口存在支撑,政策强调“防范汇率超调”,再加上人民币资产吸引力提升以及人民币国际化的推进,往后来看,人民币短期仍可能存在一定的升值空间,升值节奏可能转为平稳。从生产成本的角度来看,如果成本端来自海外的原材料、零部件等成本相对下降,而营收端更多来自国内,具备以上特征的行业在人民币汇率强势期间有望降低以美元计价的原材料成本,进而增厚行业利润,提升市场竞争力。从提升人民币资产吸引力的角度来看,人民币汇率走强阶段,以人民币计价的资产吸引力有望提升,尤其是 A 股、港股对外资的吸引力有望进一步加强。
聚焦投资策略研究:人民币汇率强势,哪些行业可能存在机会。整体来看,弱美元格局或将延续,美联储继续降息成为大概率事件,而中国经济和出口存在支撑,政策强调“防范汇率超调”,再加上人民币资产吸引力提升以及人民币国际化的推进,往后来看,人民币短期仍可能存在一定的升值空间,升值节奏可能转为平稳。从生产成本的角度来看,如果成本端来自海外的原材料、零部件等成本相对下降,而营收端更多来自国内,具备以上特征的行业在人民币汇率强势期间有望降低以美元计价的原材料成本,进而增厚行业利润,提升市场竞争力。从提升人民币资产吸引力的角度来看,人民币汇率走强阶段,以人民币计价的资产吸引力有望提升,尤其是 A 股、港股对外资的吸引力有望进一步加强。核心数据:2025 年 12 月银行代客结售汇顺差规模将近1000 亿美元,显著高于过去几年的平均水平。
本报告由长城证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、汇率、投资策略研究等议题。