聚焦招商积余(1914.HK)央企A股物管龙头,质效提升稳进向上。❖ 公司持续聚焦物业管理主业,商业运营贡献新动能:2025 年上半年,公司物业管理服务收入 88 亿元,同比+16.8%,收入占比达 96.6%;公司商业运营业务在管项目 72 个,收入 0.9 亿元,同比+30.7%,拉高整体资产管理业务增速,随着后续商业运营项目数量的增长,未来有望贡献新动能。公司分红比例由 2021年约 20%逐年升至 2024 年 30%,未来有望持续提升。❖ 投资建议:报告认为公司作为央企物管公司,内生外拓并举,业绩韧性强,能够实现稳健增长,同时后续分红比例有望逐步提升。
聚焦招商积余(1914.HK)央企A股物管龙头,质效提升稳进向上。❖ 公司持续聚焦物业管理主业,商业运营贡献新动能:2025 年上半年,公司物业管理服务收入 88 亿元,同比+16.8%,收入占比达 96.6%;公司商业运营业务在管项目 72 个,收入 0.9 亿元,同比+30.7%,拉高整体资产管理业务增速,随着后续商业运营项目数量的增长,未来有望贡献新动能。公司分红比例由 2021年约 20%逐年升至 2024 年 30%,未来有望持续提升。❖ 投资建议:报告认为公司作为央企物管公司,内生外拓并举,业绩韧性强,能够实现稳健增长,同时后续分红比例有望逐步提升。
聚焦招商积余(1914.HK)央企A股物管龙头,质效提升稳进向上。❖ 公司持续聚焦物业管理主业,商业运营贡献新动能:2025 年上半年,公司物业管理服务收入 88 亿元,同比+16.8%,收入占比达 96.6%;公司商业运营业务在管项目 72 个,收入 0.9 亿元,同比+30.7%,拉高整体资产管理业务增速,随着后续商业运营项目数量的增长,未来有望贡献新动能。公司分红比例由 2021年约 20%逐年升至 2024 年 30%,未来有望持续提升。❖ 投资建议:报告认为公司作为央企物管公司,内生外拓并举,业绩韧性强,能够实现稳健增长,同时后续分红比例有望逐步提升。核心数据:❖ 公司持续聚焦物业管理主业,商业运营贡献新动能:2025 年上半年,公司物业管理服务收入 88 亿元,同比+16.8%,收入占比达 96.6%;公司商业运营业务在管项目 72 个,收入 0.9 亿元,同比+30.7%,拉高整体资产管理业务增速,随着后续商业运营项目数量的增长,未来有望贡献新动能;公司分红比例由 2021年约 20%逐年升至 2024 年 30%,未来有望持续提升。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了A股、收入、物业、招商积余等议题。