聚焦日本策略:海上观日-260125-海通国际。此前股票市场的乐观预期是,如果自民党在众议院实现单党议席过半,高市首相的政治凝聚力将得到大幅增强,从而为日本政府推进积极财政和增加国防等预算支出创造更好的条件,日本的经济增长率有望进一步提高,日本股市的上升势头有望持续。报告认为高市早苗首相的消费税减免政策对日本国债市场带来的风险远低于 2022 年英国特拉斯冲击。在展望报告中,日本央行将 2026 年度的核心消费者物价指数(剔除生鲜食品 CPI)预期上调至 1.9%,同时上调了 2026和 2027 财年的双核心 CPI(剔除价格波动较大的生鲜食品和能源)涨幅预期,反映央行对基准物价也将继续呈现上升趋势的预期,市场对其可能提前加息的预期增强。
聚焦日本策略:海上观日-260125-海通国际。此前股票市场的乐观预期是,如果自民党在众议院实现单党议席过半,高市首相的政治凝聚力将得到大幅增强,从而为日本政府推进积极财政和增加国防等预算支出创造更好的条件,日本的经济增长率有望进一步提高,日本股市的上升势头有望持续。报告认为高市早苗首相的消费税减免政策对日本国债市场带来的风险远低于 2022 年英国特拉斯冲击。在展望报告中,日本央行将 2026 年度的核心消费者物价指数(剔除生鲜食品 CPI)预期上调至 1.9%,同时上调了 2026和 2027 财年的双核心 CPI(剔除价格波动较大的生鲜食品和能源)涨幅预期,反映央行对基准物价也将继续呈现上升趋势的预期,市场对其可能提前加息的预期增强。
聚焦日本策略:海上观日-260125-海通国际。此前股票市场的乐观预期是,如果自民党在众议院实现单党议席过半,高市首相的政治凝聚力将得到大幅增强,从而为日本政府推进积极财政和增加国防等预算支出创造更好的条件,日本的经济增长率有望进一步提高,日本股市的上升势头有望持续。报告认为高市早苗首相的消费税减免政策对日本国债市场带来的风险远低于 2022 年英国特拉斯冲击。在展望报告中,日本央行将 2026 年度的核心消费者物价指数(剔除生鲜食品 CPI)预期上调至 1.9%,同时上调了 2026和 2027 财年的双核心 CPI(剔除价格波动较大的生鲜食品和能源)涨幅预期,反映央行对基准物价也将继续呈现上升趋势的预期,市场对其可能提前加息的预期增强。核心数据:在展望报告中,日本央行将 2026 年度的核心消费者物价指数(剔除生鲜食品 CPI)预期上调至 1.9%,同时上调了 2026和 2027 财年的双核心 CPI(剔除价格波动较大的生鲜食品和能源)涨幅预期,反映央行对基准物价也将继续呈现上升趋势的预期,市场对其可能提前加息的预期增强;同时,日本国债市场由国内金融机构主导,海外投资者保有比率不到 10%,日银仍持有超过 50%。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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重点分析了消费、财政、日本策略、海上观日等议题。