聚焦易德龙(603380)首次覆盖报告:“易”动全球研创新程,柔性EMS龙头的价值新周期。2025 年前三季度,公司实现营收 17.23 亿元,同比+11.03%,实现归母净利润 1.76 亿元,同比+26.80%。易德龙目前拥有国内、墨西哥、越南、罗马尼亚生产基地,能够凭借“前店后厂”模式触达全球客户,并实现就近交付,有望在新一轮全球 EMS 分工中实现份额与客户层级双提升。预计公司 2025/2026/2027 年分别实现营收24.98/30.03/35.46 亿元,实现归母利润 2.41/2.91/3.50 亿元,对应 PE 分别为27x/22x/19x。
聚焦易德龙(603380)首次覆盖报告:“易”动全球研创新程,柔性EMS龙头的价值新周期。2025 年前三季度,公司实现营收 17.23 亿元,同比+11.03%,实现归母净利润 1.76 亿元,同比+26.80%。易德龙目前拥有国内、墨西哥、越南、罗马尼亚生产基地,能够凭借“前店后厂”模式触达全球客户,并实现就近交付,有望在新一轮全球 EMS 分工中实现份额与客户层级双提升。预计公司 2025/2026/2027 年分别实现营收24.98/30.03/35.46 亿元,实现归母利润 2.41/2.91/3.50 亿元,对应 PE 分别为27x/22x/19x。
聚焦易德龙(603380)首次覆盖报告:“易”动全球研创新程,柔性EMS龙头的价值新周期。2025 年前三季度,公司实现营收 17.23 亿元,同比+11.03%,实现归母净利润 1.76 亿元,同比+26.80%。易德龙目前拥有国内、墨西哥、越南、罗马尼亚生产基地,能够凭借“前店后厂”模式触达全球客户,并实现就近交付,有望在新一轮全球 EMS 分工中实现份额与客户层级双提升。预计公司 2025/2026/2027 年分别实现营收24.98/30.03/35.46 亿元,实现归母利润 2.41/2.91/3.50 亿元,对应 PE 分别为27x/22x/19x。核心数据:2025 年前三季度,公司实现营收 17.23 亿元,同比+11.03%,实现归母净利润 1.76 亿元,同比+26.80%;预计公司 2025/2026/2027 年分别实现营收24.98/30.03/35.46 亿元,实现归母利润 2.41/2.91/3.50 亿元,对应 PE 分别为27x/22x/19x。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 26。
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重点分析了盈利、易德龙、首次覆盖报告等议题。