聚焦星宸科技(301536)围绕AI视觉,多领域拓展。❖ 面向下游多领域公司产品布局广泛:公司在持续巩固泛安防领域的产品技术优势的同时,加速布局 AIoT 领域的类机器人和 AI 眼镜等新兴产品形态,在复用视觉相关 IP 技术的同时继续投入细分市场研发,另外,在涉及车载智能视觉和 ADAS 领域已形成覆盖车外感知、舱内视觉及 3D 感知的全方位产品矩阵。❖ 投资建议:公司新产品逐步进入放量新阶段,预期将打开新一轮业绩增长,预计公司 2025-2027 年实现营业收入 29.27/36.46/44.13 亿元,归母净利润 2.80/4.34/6.06 亿元。❖ 风险提示:研发迭代不及预期风险,研发人员流失风险,行业增长趋势放缓或行业出现负增长风险,海外经营风险,外汇波动风险。
聚焦星宸科技(301536)围绕AI视觉,多领域拓展。❖ 面向下游多领域公司产品布局广泛:公司在持续巩固泛安防领域的产品技术优势的同时,加速布局 AIoT 领域的类机器人和 AI 眼镜等新兴产品形态,在复用视觉相关 IP 技术的同时继续投入细分市场研发,另外,在涉及车载智能视觉和 ADAS 领域已形成覆盖车外感知、舱内视觉及 3D 感知的全方位产品矩阵。❖ 投资建议:公司新产品逐步进入放量新阶段,预期将打开新一轮业绩增长,预计公司 2025-2027 年实现营业收入 29.27/36.46/44.13 亿元,归母净利润 2.80/4.34/6.06 亿元。❖ 风险提示:研发迭代不及预期风险,研发人员流失风险,行业增长趋势放缓或行业出现负增长风险,海外经营风险,外汇波动风险。
聚焦星宸科技(301536)围绕AI视觉,多领域拓展。❖ 面向下游多领域公司产品布局广泛:公司在持续巩固泛安防领域的产品技术优势的同时,加速布局 AIoT 领域的类机器人和 AI 眼镜等新兴产品形态,在复用视觉相关 IP 技术的同时继续投入细分市场研发,另外,在涉及车载智能视觉和 ADAS 领域已形成覆盖车外感知、舱内视觉及 3D 感知的全方位产品矩阵。❖ 投资建议:公司新产品逐步进入放量新阶段,预期将打开新一轮业绩增长,预计公司 2025-2027 年实现营业收入 29.27/36.46/44.13 亿元,归母净利润 2.80/4.34/6.06 亿元。❖ 风险提示:研发迭代不及预期风险,研发人员流失风险,行业增长趋势放缓或行业出现负增长风险,海外经营风险,外汇波动风险。核心数据:❖ 投资建议:公司新产品逐步进入放量新阶段,预期将打开新一轮业绩增长,预计公司 2025-2027 年实现营业收入 29.27/36.46/44.13 亿元,归母净利润 2.80/4.34/6.06 亿元;根据弗若斯特沙利文数据,全球视觉 AI SoC 出货量从 2020 年的 0.54 亿颗快速提升至 2024 年的;对应 PE 分别为 105.5/68.1/48.8 倍,首次覆盖,给予“增持”评级。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合产品经理等读者参考。
重点分析了AI、收入、盈利、芯片等议题。