聚焦普蕊斯(301257)深度研究报告:行稳致远,SMO行业领军者开启成长新周期。站在当前时点,报告认为公司正充分受益于临床试验需求增长、行业集中度提升与智能化技术赋能的多重趋势,有望实现中长周期内下的持续成长。投资建议:报告预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为 1.19/1.60/1.98 亿元,同比 12.2%/33.7%/24.4%,EPS 分别为 1.51/2.02/2.51 元 。公司的核心投资逻辑在于:1)研发投入与临床试验量稳健增长,为 SMO 业务提供动力国内医药研发投入持续提高,临床试验数量保持稳健增长,尤其肿瘤、自免等复杂疾病领域研发活跃,国际多中心临床试验(MRCT)占比提升,驱动 SMO行业市场规模扩大。
聚焦普蕊斯(301257)深度研究报告:行稳致远,SMO行业领军者开启成长新周期。站在当前时点,报告认为公司正充分受益于临床试验需求增长、行业集中度提升与智能化技术赋能的多重趋势,有望实现中长周期内下的持续成长。投资建议:报告预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为 1.19/1.60/1.98 亿元,同比 12.2%/33.7%/24.4%,EPS 分别为 1.51/2.02/2.51 元 。公司的核心投资逻辑在于:1)研发投入与临床试验量稳健增长,为 SMO 业务提供动力国内医药研发投入持续提高,临床试验数量保持稳健增长,尤其肿瘤、自免等复杂疾病领域研发活跃,国际多中心临床试验(MRCT)占比提升,驱动 SMO行业市场规模扩大。
聚焦普蕊斯(301257)深度研究报告:行稳致远,SMO行业领军者开启成长新周期。站在当前时点,报告认为公司正充分受益于临床试验需求增长、行业集中度提升与智能化技术赋能的多重趋势,有望实现中长周期内下的持续成长。投资建议:报告预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为 1.19/1.60/1.98 亿元,同比 12.2%/33.7%/24.4%,EPS 分别为 1.51/2.02/2.51 元 。公司的核心投资逻辑在于:1)研发投入与临床试验量稳健增长,为 SMO 业务提供动力国内医药研发投入持续提高,临床试验数量保持稳健增长,尤其肿瘤、自免等复杂疾病领域研发活跃,国际多中心临床试验(MRCT)占比提升,驱动 SMO行业市场规模扩大。核心数据:投资建议:报告预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为 1.19/1.60/1.98 亿元,同比 12.2%/33.7%/24.4%,EPS 分别为 1.51/2.02/2.51 元;普蕊斯自 2009 年以来,高度聚焦于 SMO(现场管理组织)业务,通过构建超过 280 份 SOP 的标准化质量体系、积累承接超 4200 个国内外项目的丰富经验、搭建覆盖全国超 200 个城市及 960 余家机构的执行网络,铸就了深厚的护城河,并已发展成为 SMO 龙头企业。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了创新药、AI、临床、普蕊斯等议题。