聚焦有研粉材(688456)优势产业转型加速,第二增长曲线持续发力。同时建议投资者持续关注 3D打印下游需求商业航天方向最新变动,当前我国多款民营火箭首飞,未来我国卫星组网有望加速,公司竞争力不断提升,相关产品能够较好受益于行业需求爆发,首次覆盖,建议投资者持续关注。报告认为铜基、锡基产品构成公司业务基本盘,增材、电子浆料构建第二增长曲线。预计公司 2025-2027年营业收入分别为 39.6、46.3、53.1亿元,归母净利润分别为 7598万元、9860万元、1.19亿元,EPS 分别为 0.73元、0.95元、1.15元,对应动态 PE分别为 103、79、66倍。
聚焦有研粉材(688456)优势产业转型加速,第二增长曲线持续发力。同时建议投资者持续关注 3D打印下游需求商业航天方向最新变动,当前我国多款民营火箭首飞,未来我国卫星组网有望加速,公司竞争力不断提升,相关产品能够较好受益于行业需求爆发,首次覆盖,建议投资者持续关注。报告认为铜基、锡基产品构成公司业务基本盘,增材、电子浆料构建第二增长曲线。预计公司 2025-2027年营业收入分别为 39.6、46.3、53.1亿元,归母净利润分别为 7598万元、9860万元、1.19亿元,EPS 分别为 0.73元、0.95元、1.15元,对应动态 PE分别为 103、79、66倍。
聚焦有研粉材(688456)优势产业转型加速,第二增长曲线持续发力。同时建议投资者持续关注 3D打印下游需求商业航天方向最新变动,当前我国多款民营火箭首飞,未来我国卫星组网有望加速,公司竞争力不断提升,相关产品能够较好受益于行业需求爆发,首次覆盖,建议投资者持续关注。报告认为铜基、锡基产品构成公司业务基本盘,增材、电子浆料构建第二增长曲线。预计公司 2025-2027年营业收入分别为 39.6、46.3、53.1亿元,归母净利润分别为 7598万元、9860万元、1.19亿元,EPS 分别为 0.73元、0.95元、1.15元,对应动态 PE分别为 103、79、66倍。核心数据:预计公司 2025-2027年营业收入分别为 39.6、46.3、53.1亿元,归母净利润分别为 7598万元、9860万元、1.19亿元,EPS 分别为 0.73元、0.95元、1.15元,对应动态 PE分别为 103、79、66倍;2024 年铜基以及锡基产品收入超过 85%,其中铜基产品占比59.04%、锡基产品占比 29.39%;2024年铜基以及锡基产品毛利占比为 79.21%。
本报告由西南证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 16 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了有研粉材等议题。