聚焦有色金属行业:地缘冲突不断,金属战略属性提升。交易所连续发布风险预警,刚令金属波动率稍微下降之际,特朗普与北约就格陵兰岛的纠纷持续升级,且美国调集舰艇和兵力前往伊朗,升级的地缘冲突推升避险需求涌入贵金属市场,贵金属价格不断新高,贵金属权益兼具胜率和赔率。消费方面,远期的电力需求逻辑坚挺,“十五五”期间国网固定资产投资预计达到 4 万亿元,较“十四五”投资增长 40%,用于新型电力系统建设。另外,新能源车、电网、机器人等领域用铝保持高增,有效对冲地产、光伏等板块的用铝负增,随着海外主要经济体 PMI的回暖推升用铝需求,预计 2026 年全球电解铝需求增加 150~187 万吨,即2%~2.5%。
聚焦有色金属行业:地缘冲突不断,金属战略属性提升。交易所连续发布风险预警,刚令金属波动率稍微下降之际,特朗普与北约就格陵兰岛的纠纷持续升级,且美国调集舰艇和兵力前往伊朗,升级的地缘冲突推升避险需求涌入贵金属市场,贵金属价格不断新高,贵金属权益兼具胜率和赔率。消费方面,远期的电力需求逻辑坚挺,“十五五”期间国网固定资产投资预计达到 4 万亿元,较“十四五”投资增长 40%,用于新型电力系统建设。另外,新能源车、电网、机器人等领域用铝保持高增,有效对冲地产、光伏等板块的用铝负增,随着海外主要经济体 PMI的回暖推升用铝需求,预计 2026 年全球电解铝需求增加 150~187 万吨,即2%~2.5%。
聚焦有色金属行业:地缘冲突不断,金属战略属性提升。交易所连续发布风险预警,刚令金属波动率稍微下降之际,特朗普与北约就格陵兰岛的纠纷持续升级,且美国调集舰艇和兵力前往伊朗,升级的地缘冲突推升避险需求涌入贵金属市场,贵金属价格不断新高,贵金属权益兼具胜率和赔率。消费方面,远期的电力需求逻辑坚挺,“十五五”期间国网固定资产投资预计达到 4 万亿元,较“十四五”投资增长 40%,用于新型电力系统建设。另外,新能源车、电网、机器人等领域用铝保持高增,有效对冲地产、光伏等板块的用铝负增,随着海外主要经济体 PMI的回暖推升用铝需求,预计 2026 年全球电解铝需求增加 150~187 万吨,即2%~2.5%。核心数据:消费方面,远期的电力需求逻辑坚挺,“十五五”期间国网固定资产投资预计达到 4 万亿元,较“十四五”投资增长 40%,用于新型电力系统建设;另外,新能源车、电网、机器人等领域用铝保持高增,有效对冲地产、光伏等板块的用铝负增,随着海外主要经济体 PMI的回暖推升用铝需求,预计 2026 年全球电解铝需求增加 150~187 万吨,即2%~2.5%;工业金属:本周 LME 铜、铝、铅、锌、锡价格变化为 2.5%、1.3%、-0.4%、1.9%、18.0%。
本报告由Wind发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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重点分析了有色、金属、有色金属行业等议题。