聚焦机构行为系列专题四:银行理财的权益增量。随着存款利率中枢持续下行,前期集中形成的高息定期存款将在 2026 年一季度陆续到期,续存收益明显下降,为理财等非存款类产品提供潜在再配置窗口。从年初以来的表现看,部分绩优固收+理财在不提升风险等级的前提下,通过加大权益ETF、行业主题基金与可转债等配置比例,显著跑赢业绩比较基准,体现出固收+在权益行情阶段具备较强的收益放大能力,同时对资产配置与管理能力的依赖度明显提升。后续理财产品提升收益的可行路径在当前低利率环境与居民财富再配置需求上升的背景下,理财产品收益提升更可能沿着稳固固收底仓、结构性引入权益资产、强化风险管理能力的路径推进。
聚焦机构行为系列专题四:银行理财的权益增量。随着存款利率中枢持续下行,前期集中形成的高息定期存款将在 2026 年一季度陆续到期,续存收益明显下降,为理财等非存款类产品提供潜在再配置窗口。从年初以来的表现看,部分绩优固收+理财在不提升风险等级的前提下,通过加大权益ETF、行业主题基金与可转债等配置比例,显著跑赢业绩比较基准,体现出固收+在权益行情阶段具备较强的收益放大能力,同时对资产配置与管理能力的依赖度明显提升。后续理财产品提升收益的可行路径在当前低利率环境与居民财富再配置需求上升的背景下,理财产品收益提升更可能沿着稳固固收底仓、结构性引入权益资产、强化风险管理能力的路径推进。
聚焦机构行为系列专题四:银行理财的权益增量。随着存款利率中枢持续下行,前期集中形成的高息定期存款将在 2026 年一季度陆续到期,续存收益明显下降,为理财等非存款类产品提供潜在再配置窗口。从年初以来的表现看,部分绩优固收+理财在不提升风险等级的前提下,通过加大权益ETF、行业主题基金与可转债等配置比例,显著跑赢业绩比较基准,体现出固收+在权益行情阶段具备较强的收益放大能力,同时对资产配置与管理能力的依赖度明显提升。后续理财产品提升收益的可行路径在当前低利率环境与居民财富再配置需求上升的背景下,理财产品收益提升更可能沿着稳固固收底仓、结构性引入权益资产、强化风险管理能力的路径推进。
本报告由中邮证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、固收、机构行为系列专题四、银行理财的权益增量等议题。