聚焦板块轮动月报(2026年2月):春躁下半场,仍中盘成长;更偏顺周期,两电化非机plus。策略专题研究 报告日期:2026 年 01 月 28 日春躁下半场,仍中盘成长;更偏顺周期,两电化非机 plus——板块轮动月报(2026 年 2 月)核心观点2005-2025 年春季躁动平均持续 70 天,上证平均涨幅近 20%,而 2025 年 12 月 17 日至 2026 年 1 月 12 日上证上涨 8.9%。尽管今年春躁抢跑特征明显,但报告认为下半场继续演绎的概率较大。近期受地缘局势变化、美国“夺岛”、美对韩突然加征关税、特朗普干预联储新主席人选等一系列不稳定因素发酵影响,去美元化趋势明显升温,而以黄金为代表的美元体系之外的战略资源品价格大幅上涨,大宗商品价格持续上涨有望带动 PPI 进一步修复。
聚焦板块轮动月报(2026年2月):春躁下半场,仍中盘成长;更偏顺周期,两电化非机plus。策略专题研究 报告日期:2026 年 01 月 28 日春躁下半场,仍中盘成长;更偏顺周期,两电化非机 plus——板块轮动月报(2026 年 2 月)核心观点2005-2025 年春季躁动平均持续 70 天,上证平均涨幅近 20%,而 2025 年 12 月 17 日至 2026 年 1 月 12 日上证上涨 8.9%。尽管今年春躁抢跑特征明显,但报告认为下半场继续演绎的概率较大。近期受地缘局势变化、美国“夺岛”、美对韩突然加征关税、特朗普干预联储新主席人选等一系列不稳定因素发酵影响,去美元化趋势明显升温,而以黄金为代表的美元体系之外的战略资源品价格大幅上涨,大宗商品价格持续上涨有望带动 PPI 进一步修复。
聚焦板块轮动月报(2026年2月):春躁下半场,仍中盘成长;更偏顺周期,两电化非机plus。策略专题研究 报告日期:2026 年 01 月 28 日春躁下半场,仍中盘成长;更偏顺周期,两电化非机 plus——板块轮动月报(2026 年 2 月)核心观点2005-2025 年春季躁动平均持续 70 天,上证平均涨幅近 20%,而 2025 年 12 月 17 日至 2026 年 1 月 12 日上证上涨 8.9%。尽管今年春躁抢跑特征明显,但报告认为下半场继续演绎的概率较大。近期受地缘局势变化、美国“夺岛”、美对韩突然加征关税、特朗普干预联储新主席人选等一系列不稳定因素发酵影响,去美元化趋势明显升温,而以黄金为代表的美元体系之外的战略资源品价格大幅上涨,大宗商品价格持续上涨有望带动 PPI 进一步修复。核心数据:更偏顺周期,两电化非机 plus——板块轮动月报(2026 年 2 月)核心观点2005-2025 年春季躁动平均持续 70 天,上证平均涨幅近 20%,而 2025 年 12 月 17 日至 2026 年 1 月 12 日上证上涨 8.9%;宽基视角看,2010-2025 年 2 月,中证 500 和国证 2000 的胜率均为 100%,中证 1000和微盘股指数的胜率均超 8 成;风格视角看,小盘成长、小盘价值、中信成长风格的胜率均不低于 75%,超额收益率也明显强于其他风格指数。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了经济、板块轮动月报、2026年2月、春躁下半场等议题。