聚焦构建招商中国金融条件指数:把握金融周期的波动。其前身是以货币政策为核心的货币条件指数(MCI),此后扩展至更广泛的“金融条件”,核心功能也明确为衡量金融环境的松紧程度,并作为预测通胀、经济增长的领先指标。2025 年 1 月 7 日,中国金融条件指数达到 58.1 的近期高点,此后持续回落至 2025 年末的-23.5,中国金融条件持续趋于宽松且宽松幅度较大。从结果看,2021 年 10 月初至 2023 年 10 月末,中国金融条件持续趋紧,2023 年 11月至 2024 年 10 月初,中国金融条件小幅宽松,但在 2024 年 11-12 月再度出现收紧。
聚焦构建招商中国金融条件指数:把握金融周期的波动。其前身是以货币政策为核心的货币条件指数(MCI),此后扩展至更广泛的“金融条件”,核心功能也明确为衡量金融环境的松紧程度,并作为预测通胀、经济增长的领先指标。2025 年 1 月 7 日,中国金融条件指数达到 58.1 的近期高点,此后持续回落至 2025 年末的-23.5,中国金融条件持续趋于宽松且宽松幅度较大。从结果看,2021 年 10 月初至 2023 年 10 月末,中国金融条件持续趋紧,2023 年 11月至 2024 年 10 月初,中国金融条件小幅宽松,但在 2024 年 11-12 月再度出现收紧。
聚焦构建招商中国金融条件指数:把握金融周期的波动。其前身是以货币政策为核心的货币条件指数(MCI),此后扩展至更广泛的“金融条件”,核心功能也明确为衡量金融环境的松紧程度,并作为预测通胀、经济增长的领先指标。2025 年 1 月 7 日,中国金融条件指数达到 58.1 的近期高点,此后持续回落至 2025 年末的-23.5,中国金融条件持续趋于宽松且宽松幅度较大。从结果看,2021 年 10 月初至 2023 年 10 月末,中国金融条件持续趋紧,2023 年 11月至 2024 年 10 月初,中国金融条件小幅宽松,但在 2024 年 11-12 月再度出现收紧。核心数据:❑ 编制招商中国金融条件指数:我们选取 A 股主板平均市盈率、银行间 7 天债券质押式回购加权平均利率与 3 个月国债到期收益率之差、10 年与 3 个月国债到期收益率之差、3 个月 AAA 企业债到期收益率与 3 个月国债到期收益率之差、美元指数五个因子构建招商中国金融条件指数。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了经济、构建招商中国金融条件指数、把握金融周期的波动等议题。