聚焦林清轩(2657.HK)公司深度报告:“以油养肤”快速破圈前景广阔,高端国货护肤产品渠道多维发力。近年来业绩快速增长,2025年上半年营收达到10.5亿元,同比增加98%,营销重心由线下转为线上带动销售费用持续下降、盈利能力逐步提升,2025年上半年归母净利率提升至17.3%。2020年后随着消费者护肤认知的逐步提升+大量国内新锐品牌上新+直播电商的进一步破圈,根据青眼数据,2023年面部+眼部精华油的市场规模为51.9亿元,同比增长近50%,预计2025年将突破110亿元大关。据灼识咨询预测,预计2029年面部精华油市场规模将达到139亿元,2024-2029年CAGR为21.3%,我们粗略测算面部精华油在精华中渗透率预计为15%。
聚焦林清轩(2657.HK)公司深度报告:“以油养肤”快速破圈前景广阔,高端国货护肤产品渠道多维发力。近年来业绩快速增长,2025年上半年营收达到10.5亿元,同比增加98%,营销重心由线下转为线上带动销售费用持续下降、盈利能力逐步提升,2025年上半年归母净利率提升至17.3%。2020年后随着消费者护肤认知的逐步提升+大量国内新锐品牌上新+直播电商的进一步破圈,根据青眼数据,2023年面部+眼部精华油的市场规模为51.9亿元,同比增长近50%,预计2025年将突破110亿元大关。据灼识咨询预测,预计2029年面部精华油市场规模将达到139亿元,2024-2029年CAGR为21.3%,我们粗略测算面部精华油在精华中渗透率预计为15%。
聚焦林清轩(2657.HK)公司深度报告:“以油养肤”快速破圈前景广阔,高端国货护肤产品渠道多维发力。近年来业绩快速增长,2025年上半年营收达到10.5亿元,同比增加98%,营销重心由线下转为线上带动销售费用持续下降、盈利能力逐步提升,2025年上半年归母净利率提升至17.3%。2020年后随着消费者护肤认知的逐步提升+大量国内新锐品牌上新+直播电商的进一步破圈,根据青眼数据,2023年面部+眼部精华油的市场规模为51.9亿元,同比增长近50%,预计2025年将突破110亿元大关。据灼识咨询预测,预计2029年面部精华油市场规模将达到139亿元,2024-2029年CAGR为21.3%,我们粗略测算面部精华油在精华中渗透率预计为15%。核心数据:近年来业绩快速增长,2025年上半年营收达到10.5亿元,同比增加98%,营销重心由线下转为线上带动销售费用持续下降、盈利能力逐步提升,2025年上半年归母净利率提升至17.3%;2020年后随着消费者护肤认知的逐步提升+大量国内新锐品牌上新+直播电商的进一步破圈,根据青眼数据,2023年面部+眼部精华油的市场规模为51.9亿元,同比增长近50%,预计2025年将突破110亿元大关;据灼识咨询预测,预计2029年面部精华油市场规模将达到139亿元,2024-2029年CAGR为21.3%,我们粗略测算面部精华油在精华中渗透率预计为15%。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 32 页。
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重点分析了林清轩、2657.HK、公司深度报告等议题。