聚焦汇嘉时代(603101)公司深度研究:新疆零售龙头“胖改”成效逐步显现,低空经济有望成为第二增长曲线。2025 年前三季度公司营收达到 18.68 亿元 ,同比+1.2% 逐步企稳,归母净利润达到 0.8 亿元,同比 +60.1% ,202 5年三季度公司开展超市门店的自主调改,从而带动超市业态毛利率水平的整体提升。报告认为 ,公司作为新疆零售龙头,“学习胖东来 ”调改有望帮助公司商品及服务能力持续提升从而带动业绩增长。盈 利 预 测 和 投 资 评 级 预 计 公 司 2025-2027 年 实 现 营 业 收 入25.5 4 /2 7.5 0 /29.91 亿元 ,同比增长 6%/ 8 %/ 9 %;归母净利润分别为1. 05 /1. 54 /2. 01 亿元 ,同比增长 80 %/4 6 %/ 31 % 。
聚焦汇嘉时代(603101)公司深度研究:新疆零售龙头“胖改”成效逐步显现,低空经济有望成为第二增长曲线。2025 年前三季度公司营收达到 18.68 亿元 ,同比+1.2% 逐步企稳,归母净利润达到 0.8 亿元,同比 +60.1% ,202 5年三季度公司开展超市门店的自主调改,从而带动超市业态毛利率水平的整体提升。报告认为 ,公司作为新疆零售龙头,“学习胖东来 ”调改有望帮助公司商品及服务能力持续提升从而带动业绩增长。盈 利 预 测 和 投 资 评 级 预 计 公 司 2025-2027 年 实 现 营 业 收 入25.5 4 /2 7.5 0 /29.91 亿元 ,同比增长 6%/ 8 %/ 9 %;归母净利润分别为1. 05 /1. 54 /2. 01 亿元 ,同比增长 80 %/4 6 %/ 31 % 。
聚焦汇嘉时代(603101)公司深度研究:新疆零售龙头“胖改”成效逐步显现,低空经济有望成为第二增长曲线。2025 年前三季度公司营收达到 18.68 亿元 ,同比+1.2% 逐步企稳,归母净利润达到 0.8 亿元,同比 +60.1% ,202 5年三季度公司开展超市门店的自主调改,从而带动超市业态毛利率水平的整体提升。报告认为 ,公司作为新疆零售龙头,“学习胖东来 ”调改有望帮助公司商品及服务能力持续提升从而带动业绩增长。盈 利 预 测 和 投 资 评 级 预 计 公 司 2025-2027 年 实 现 营 业 收 入25.5 4 /2 7.5 0 /29.91 亿元 ,同比增长 6%/ 8 %/ 9 %;归母净利润分别为1. 05 /1. 54 /2. 01 亿元 ,同比增长 80 %/4 6 %/ 31 % 。核心数据:2025 年前三季度公司营收达到 18.68 亿元 ,同比+1.2% 逐步企稳,归母净利润达到 0.8 亿元,同比 +60.1% ,202 5年三季度公司开展超市门店的自主调改,从而带动超市业态毛利率水平的整体提升;盈 利 预 测 和 投 资 评 级 预 计 公 司 2025-2027 年 实 现 营 业 收 入25.5 4 /2 7.5 0 /29.91 亿元 ,同比增长 6%/ 8 %/ 9 %;归母净利润分别为1. 05 /1. 54 /2. 01 亿元 ,同比增长 80 %/4 6 %/ 31 %。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了低空经济、零售、生态、盈利等议题。