聚焦波司登(03998.HK)深度研究:国产羽绒服龙头,多元发力赋能成长。1)参考财联社报道,中国报告大厅的报告指出,2024 年中国羽绒服市场规模已突破 2270 亿元,预计 2025 年将达 2500 亿元;但与发达国家相比,我国羽绒服渗透率仍较低,长期看预计仍有较好增长空间。1)品牌:深化“品牌引领”发展模式,基于品牌基因和消费者心智,优化品牌管理体系,营销围绕产品的“专业性”和“时尚性”两大方向持续发力,并借助明星效应和社交媒体捕捉并利用热点,强化消费者心智认知,提升产品曝光度及品牌价值。4)渠道升级:线下做实分店态运营模式,重门店经营质效提升,发力如 TOP 店、旺季店等新型门店拉升销售效率及品牌势能;线上深耕行业赛道,全面布局推动高质增长。
聚焦波司登(03998.HK)深度研究:国产羽绒服龙头,多元发力赋能成长。1)参考财联社报道,中国报告大厅的报告指出,2024 年中国羽绒服市场规模已突破 2270 亿元,预计 2025 年将达 2500 亿元;但与发达国家相比,我国羽绒服渗透率仍较低,长期看预计仍有较好增长空间。1)品牌:深化“品牌引领”发展模式,基于品牌基因和消费者心智,优化品牌管理体系,营销围绕产品的“专业性”和“时尚性”两大方向持续发力,并借助明星效应和社交媒体捕捉并利用热点,强化消费者心智认知,提升产品曝光度及品牌价值。4)渠道升级:线下做实分店态运营模式,重门店经营质效提升,发力如 TOP 店、旺季店等新型门店拉升销售效率及品牌势能;线上深耕行业赛道,全面布局推动高质增长。
聚焦波司登(03998.HK)深度研究:国产羽绒服龙头,多元发力赋能成长。1)参考财联社报道,中国报告大厅的报告指出,2024 年中国羽绒服市场规模已突破 2270 亿元,预计 2025 年将达 2500 亿元;但与发达国家相比,我国羽绒服渗透率仍较低,长期看预计仍有较好增长空间。1)品牌:深化“品牌引领”发展模式,基于品牌基因和消费者心智,优化品牌管理体系,营销围绕产品的“专业性”和“时尚性”两大方向持续发力,并借助明星效应和社交媒体捕捉并利用热点,强化消费者心智认知,提升产品曝光度及品牌价值。4)渠道升级:线下做实分店态运营模式,重门店经营质效提升,发力如 TOP 店、旺季店等新型门店拉升销售效率及品牌势能;线上深耕行业赛道,全面布局推动高质增长。核心数据:1)参考财联社报道,中国报告大厅的报告指出,2024 年中国羽绒服市场规模已突破 2270 亿元,预计 2025 年将达 2500 亿元;FY25 集团整体营收/归母净利分别为 259/35 亿元,同比+11.6%/+14.3%。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 46 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了品牌、波司登、03998.HK、深度研究等议题。