聚焦浙江荣泰(603119)深度研究报告:全球云母绝缘制品领先者,机器人业务打开新成长空间。其中传统业务预计随新能源市场市占率提升而进一步增长,预计 26 年 4.7 亿净利,给予 30 倍 PE,对应目标市值 140 亿元;机器人业务目前体量较小,仍在客户及产品开拓期,预计中期收入 90 亿元,对应净利 18亿元,考虑市场对机器人核心部件给予一定估值溢价,依据机器人市场行业估值我们给予这部分中期估值 30 倍,对应目标市值 540 亿,折现至 2026 年对应市值 369 亿元,合计给予公司 2026 年目标市值 509 亿元,对应目标价 139.8元,首次覆盖,给予“推荐”评级。2) 利润端:预计公司 2025-2027 年归母净利润为 3.2、4.9、6.7 亿元,同比+39%、+54%、+37%,CAGR+43%。
聚焦浙江荣泰(603119)深度研究报告:全球云母绝缘制品领先者,机器人业务打开新成长空间。其中传统业务预计随新能源市场市占率提升而进一步增长,预计 26 年 4.7 亿净利,给予 30 倍 PE,对应目标市值 140 亿元;机器人业务目前体量较小,仍在客户及产品开拓期,预计中期收入 90 亿元,对应净利 18亿元,考虑市场对机器人核心部件给予一定估值溢价,依据机器人市场行业估值我们给予这部分中期估值 30 倍,对应目标市值 540 亿,折现至 2026 年对应市值 369 亿元,合计给予公司 2026 年目标市值 509 亿元,对应目标价 139.8元,首次覆盖,给予“推荐”评级。2) 利润端:预计公司 2025-2027 年归母净利润为 3.2、4.9、6.7 亿元,同比+39%、+54%、+37%,CAGR+43%。
聚焦浙江荣泰(603119)深度研究报告:全球云母绝缘制品领先者,机器人业务打开新成长空间。其中传统业务预计随新能源市场市占率提升而进一步增长,预计 26 年 4.7 亿净利,给予 30 倍 PE,对应目标市值 140 亿元;机器人业务目前体量较小,仍在客户及产品开拓期,预计中期收入 90 亿元,对应净利 18亿元,考虑市场对机器人核心部件给予一定估值溢价,依据机器人市场行业估值我们给予这部分中期估值 30 倍,对应目标市值 540 亿,折现至 2026 年对应市值 369 亿元,合计给予公司 2026 年目标市值 509 亿元,对应目标价 139.8元,首次覆盖,给予“推荐”评级。2) 利润端:预计公司 2025-2027 年归母净利润为 3.2、4.9、6.7 亿元,同比+39%、+54%、+37%,CAGR+43%。核心数据:其中传统业务预计随新能源市场市占率提升而进一步增长,预计 26 年 4.7 亿净利,给予 30 倍 PE,对应目标市值 140 亿元;2) 利润端:预计公司 2025-2027 年归母净利润为 3.2、4.9、6.7 亿元,同比+39%、+54%、+37%,CAGR+43%。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 32 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了机器人、能源安全、新能源、盈利等议题。