聚焦海外政治:特朗普IEEPA关税判决前景四问。当前市场预期 1 月内公布的判决结果的可能性为 66%,2 月内公布判决结果的可能性为 76%。此外尽管特朗普表示要向低收入群体发放关税分红,但测算显示“关税分红”将在2026-2035 年增加超 3 万亿美元的财政赤字,显示其更多为面对最高法院判决而做出的政治宣传姿态,而非具有落地可行性的实际方案。向前看,机构测算 IEEPA 关税 2026-2034 年将带来年均1245-1597 亿美元的收入,占同期财政赤字的 5.5-7.0%,因此失去 IEEPA关税也意味着联邦政府未来将面临更大的财政赤字压力。
聚焦海外政治:特朗普IEEPA关税判决前景四问。当前市场预期 1 月内公布的判决结果的可能性为 66%,2 月内公布判决结果的可能性为 76%。此外尽管特朗普表示要向低收入群体发放关税分红,但测算显示“关税分红”将在2026-2035 年增加超 3 万亿美元的财政赤字,显示其更多为面对最高法院判决而做出的政治宣传姿态,而非具有落地可行性的实际方案。向前看,机构测算 IEEPA 关税 2026-2034 年将带来年均1245-1597 亿美元的收入,占同期财政赤字的 5.5-7.0%,因此失去 IEEPA关税也意味着联邦政府未来将面临更大的财政赤字压力。
聚焦海外政治:特朗普IEEPA关税判决前景四问。当前市场预期 1 月内公布的判决结果的可能性为 66%,2 月内公布判决结果的可能性为 76%。此外尽管特朗普表示要向低收入群体发放关税分红,但测算显示“关税分红”将在2026-2035 年增加超 3 万亿美元的财政赤字,显示其更多为面对最高法院判决而做出的政治宣传姿态,而非具有落地可行性的实际方案。向前看,机构测算 IEEPA 关税 2026-2034 年将带来年均1245-1597 亿美元的收入,占同期财政赤字的 5.5-7.0%,因此失去 IEEPA关税也意味着联邦政府未来将面临更大的财政赤字压力。核心数据:当前市场预期 1 月内公布的判决结果的可能性为 66%,2 月内公布判决结果的可能性为 76%;此外尽管特朗普表示要向低收入群体发放关税分红,但测算显示“关税分红”将在2026-2035 年增加超 3 万亿美元的财政赤字,显示其更多为面对最高法院判决而做出的政治宣传姿态,而非具有落地可行性的实际方案。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了关税、政治、海外政治等议题。