聚焦消费行业动态报告:两新政策国补延续,服务消费乍暖还寒。10/11/12 月文化办公用品类(含电脑)社零同比+13.5%/+11.7%/+9.2%、通讯器材类社零同比 +23.2%/+20.6%/+20.9%,由于 3C 数码产品补贴政策2025 年初优化后方体现刺激效果,预计压力在 2026 年年初。3)服装和体育用品 12 月分别增长 0.6%和9.0%,2025 年累计增长 3.2%和 15.7%。非补贴类消费品:1)金银珠宝类受 11 月 1 日开始实施的增值税新政影响,投资需求减少, 10/11/12 月金银珠宝类社零增长 37.6%/8.5%/5.9%,11 月以来零售增速放缓。
聚焦消费行业动态报告:两新政策国补延续,服务消费乍暖还寒。10/11/12 月文化办公用品类(含电脑)社零同比+13.5%/+11.7%/+9.2%、通讯器材类社零同比 +23.2%/+20.6%/+20.9%,由于 3C 数码产品补贴政策2025 年初优化后方体现刺激效果,预计压力在 2026 年年初。3)服装和体育用品 12 月分别增长 0.6%和9.0%,2025 年累计增长 3.2%和 15.7%。非补贴类消费品:1)金银珠宝类受 11 月 1 日开始实施的增值税新政影响,投资需求减少, 10/11/12 月金银珠宝类社零增长 37.6%/8.5%/5.9%,11 月以来零售增速放缓。
聚焦消费行业动态报告:两新政策国补延续,服务消费乍暖还寒。10/11/12 月文化办公用品类(含电脑)社零同比+13.5%/+11.7%/+9.2%、通讯器材类社零同比 +23.2%/+20.6%/+20.9%,由于 3C 数码产品补贴政策2025 年初优化后方体现刺激效果,预计压力在 2026 年年初。3)服装和体育用品 12 月分别增长 0.6%和9.0%,2025 年累计增长 3.2%和 15.7%。非补贴类消费品:1)金银珠宝类受 11 月 1 日开始实施的增值税新政影响,投资需求减少, 10/11/12 月金银珠宝类社零增长 37.6%/8.5%/5.9%,11 月以来零售增速放缓。核心数据:10/11/12 月文化办公用品类(含电脑)社零同比+13.5%/+11.7%/+9.2%、通讯器材类社零同比 +23.2%/+20.6%/+20.9%,由于 3C 数码产品补贴政策2025 年初优化后方体现刺激效果,预计压力在 2026 年年初;3)服装和体育用品 12 月分别增长 0.6%和9.0%,2025 年累计增长 3.2%和 15.7%;非补贴类消费品:1)金银珠宝类受 11 月 1 日开始实施的增值税新政影响,投资需求减少, 10/11/12 月金银珠宝类社零增长 37.6%/8.5%/5.9%,11 月以来零售增速放缓。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 52 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了政策、消费、出行、消费行业动态报告等议题。