聚焦深圳国际(0152.HK)华南物流园兑现业绩,低估值高股息凸显价值。与此同时,公司以物流园资产 REITs 出表及物流园 转型升级持续贡献利润:1截至2025H1,公司已有 5 个项目完成 REITs 出表,合计贡献归母净利润 14.2 亿港元。根据我们的测算,预计华南物流园项目的土地增值收益+后续售房收益有望为公司带来税后收益 136.5 亿元。报告预计公司 2025-2027 年实现营业收入 170.63/176.14/187.45 亿港元,归母净利润31.68/34.70/35.34 亿港元,对应 PE 分别为 6.6/6.0/5.9 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦深圳国际(0152.HK)华南物流园兑现业绩,低估值高股息凸显价值。与此同时,公司以物流园资产 REITs 出表及物流园 转型升级持续贡献利润:1截至2025H1,公司已有 5 个项目完成 REITs 出表,合计贡献归母净利润 14.2 亿港元。根据我们的测算,预计华南物流园项目的土地增值收益+后续售房收益有望为公司带来税后收益 136.5 亿元。报告预计公司 2025-2027 年实现营业收入 170.63/176.14/187.45 亿港元,归母净利润31.68/34.70/35.34 亿港元,对应 PE 分别为 6.6/6.0/5.9 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦深圳国际(0152.HK)华南物流园兑现业绩,低估值高股息凸显价值。与此同时,公司以物流园资产 REITs 出表及物流园 转型升级持续贡献利润:1截至2025H1,公司已有 5 个项目完成 REITs 出表,合计贡献归母净利润 14.2 亿港元。根据我们的测算,预计华南物流园项目的土地增值收益+后续售房收益有望为公司带来税后收益 136.5 亿元。报告预计公司 2025-2027 年实现营业收入 170.63/176.14/187.45 亿港元,归母净利润31.68/34.70/35.34 亿港元,对应 PE 分别为 6.6/6.0/5.9 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:与此同时,公司以物流园资产 REITs 出表及物流园 转型升级持续贡献利润:1截至2025H1,公司已有 5 个项目完成 REITs 出表,合计贡献归母净利润 14.2 亿港元;根据我们的测算,预计华南物流园项目的土地增值收益+后续售房收益有望为公司带来税后收益 136.5 亿元;报告预计公司 2025-2027 年实现营业收入 170.63/176.14/187.45 亿港元,归母净利润31.68/34.70/35.34 亿港元,对应 PE 分别为 6.6/6.0/5.9 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了物流、股息、REITs、深圳国际等议题。