聚焦煤炭开采行业动态研究:2025Q4煤炭基金重仓股持仓占比0.36%,板块景气提升、注重底部配置价值。2025Q4,主动型基金重仓股中持有煤炭行业股票的市值占比上升 至0.36%,环比+0.06pct (统计口径为申万一级煤炭行业,基金为主动型,包括普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型),从持仓占比来看, 2025Q4 煤 炭板块持仓处于 2008 年以来较低水平 (31% 分位数),煤炭板块拥挤度低,赔率优势明显。中期维度来看 ,2025 年政策托底、市场探底已有充分演绎,煤炭价格中枢有望抬升,另外保供产能政策是否有变化,对行业供需平衡表或将产生较大影响。整体看, 2025Q4 煤炭板块基金重仓股持仓占比较上一季度略有提升,但依然延续低配,板块拥挤度低、配置价值凸显。
聚焦煤炭开采行业动态研究:2025Q4煤炭基金重仓股持仓占比0.36%,板块景气提升、注重底部配置价值。2025Q4,主动型基金重仓股中持有煤炭行业股票的市值占比上升 至0.36%,环比+0.06pct (统计口径为申万一级煤炭行业,基金为主动型,包括普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型),从持仓占比来看, 2025Q4 煤 炭板块持仓处于 2008 年以来较低水平 (31% 分位数),煤炭板块拥挤度低,赔率优势明显。中期维度来看 ,2025 年政策托底、市场探底已有充分演绎,煤炭价格中枢有望抬升,另外保供产能政策是否有变化,对行业供需平衡表或将产生较大影响。整体看, 2025Q4 煤炭板块基金重仓股持仓占比较上一季度略有提升,但依然延续低配,板块拥挤度低、配置价值凸显。
聚焦煤炭开采行业动态研究:2025Q4煤炭基金重仓股持仓占比0.36%,板块景气提升、注重底部配置价值。2025Q4,主动型基金重仓股中持有煤炭行业股票的市值占比上升 至0.36%,环比+0.06pct (统计口径为申万一级煤炭行业,基金为主动型,包括普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型),从持仓占比来看, 2025Q4 煤 炭板块持仓处于 2008 年以来较低水平 (31% 分位数),煤炭板块拥挤度低,赔率优势明显。中期维度来看 ,2025 年政策托底、市场探底已有充分演绎,煤炭价格中枢有望抬升,另外保供产能政策是否有变化,对行业供需平衡表或将产生较大影响。整体看, 2025Q4 煤炭板块基金重仓股持仓占比较上一季度略有提升,但依然延续低配,板块拥挤度低、配置价值凸显。核心数据:2025Q4,主动型基金重仓股中持有煤炭行业股票的市值占比上升 至0.36%,环比+0.06pct (统计口径为申万一级煤炭行业,基金为主动型,包括普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型),从持仓占比来看, 2025Q4 煤 炭板块持仓处于 2008 年以来较低水平 (31% 分位数),煤炭板块拥挤度低,赔率优势明显。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了基金、煤炭、能源、进口等议题。