聚焦煤炭行业定期报告:12月原煤产量同环比下降,重视权益配置价值。至 1 月 23 日,动力煤 462 家样本矿山日均产量 541 万吨,环比-5.7 万吨,年同比-0.9%。报告建议从以下几个维度把握煤炭投资机会:(1)资源禀赋优秀,经营业绩稳定且分红比例高或存在提高分红可能的标的,建议关注:中国神华、中煤能源、陕西煤业;(2)具有增产潜力且受益于煤价周期见底的标的,建议关注:兖矿能源、华阳股份、广汇能源、晋控煤业、甘肃能化;(3)受益于长周期供给偏紧,具有全球性稀缺资源属性的标的,建议关注:淮北矿业、平煤股份、山西焦煤、潞安环能、山煤国际;(4)煤电联营或一体化模式,平抑周期波动的标的,建议关注:陕西能源、新集能源、淮河能源。
聚焦煤炭行业定期报告:12月原煤产量同环比下降,重视权益配置价值。至 1 月 23 日,动力煤 462 家样本矿山日均产量 541 万吨,环比-5.7 万吨,年同比-0.9%。报告建议从以下几个维度把握煤炭投资机会:(1)资源禀赋优秀,经营业绩稳定且分红比例高或存在提高分红可能的标的,建议关注:中国神华、中煤能源、陕西煤业;(2)具有增产潜力且受益于煤价周期见底的标的,建议关注:兖矿能源、华阳股份、广汇能源、晋控煤业、甘肃能化;(3)受益于长周期供给偏紧,具有全球性稀缺资源属性的标的,建议关注:淮北矿业、平煤股份、山西焦煤、潞安环能、山煤国际;(4)煤电联营或一体化模式,平抑周期波动的标的,建议关注:陕西能源、新集能源、淮河能源。
聚焦煤炭行业定期报告:12月原煤产量同环比下降,重视权益配置价值。至 1 月 23 日,动力煤 462 家样本矿山日均产量 541 万吨,环比-5.7 万吨,年同比-0.9%。报告建议从以下几个维度把握煤炭投资机会:(1)资源禀赋优秀,经营业绩稳定且分红比例高或存在提高分红可能的标的,建议关注:中国神华、中煤能源、陕西煤业;(2)具有增产潜力且受益于煤价周期见底的标的,建议关注:兖矿能源、华阳股份、广汇能源、晋控煤业、甘肃能化;(3)受益于长周期供给偏紧,具有全球性稀缺资源属性的标的,建议关注:淮北矿业、平煤股份、山西焦煤、潞安环能、山煤国际;(4)煤电联营或一体化模式,平抑周期波动的标的,建议关注:陕西能源、新集能源、淮河能源。核心数据:至 1 月 23 日,动力煤 462 家样本矿山日均产量 541 万吨,环比-5.7 万吨,年同比-0.9%;截至 1 月 23 日,秦港 5500K 动力末煤平仓价 685 元/吨,周环比-;本周电厂日耗大涨,电厂库存微跌,秦港库存大涨,截至 1 月 19 日,动力煤库存指数为 185.4(-1.2pct)。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 28 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了煤炭、供需、煤炭行业定期报告等议题。