聚焦生物股份(600201)深度报告:非瘟疫苗有望破局,重塑领先优势与成长动力。生物股份(600201) 报告日期:2026 年 01 月 10 日非瘟疫苗有望破局,重塑领先优势与成长动力——生物股份深度报告投资要点❑ 核心逻辑:生物股份研发壁垒深厚,新品储备丰富,非瘟疫苗已获临床批件,若进展顺利,有望成为未来 3-5 年最大的业绩增长引擎,同时宠物、反刍等多领域新品储备丰富协同发力,配合营销支撑、线上渠道开拓与海外市场拓展,公司业绩增长有望超预期。按照常规流程,该疫苗预计于最快 2027 年完成临床实验并提交新兽药注册申请,2027 年底至 2028 年初有望开始贡献营收与利润,将成为公司未来 3-5 年业绩增长的核心引擎。
聚焦生物股份(600201)深度报告:非瘟疫苗有望破局,重塑领先优势与成长动力。生物股份(600201) 报告日期:2026 年 01 月 10 日非瘟疫苗有望破局,重塑领先优势与成长动力——生物股份深度报告投资要点❑ 核心逻辑:生物股份研发壁垒深厚,新品储备丰富,非瘟疫苗已获临床批件,若进展顺利,有望成为未来 3-5 年最大的业绩增长引擎,同时宠物、反刍等多领域新品储备丰富协同发力,配合营销支撑、线上渠道开拓与海外市场拓展,公司业绩增长有望超预期。按照常规流程,该疫苗预计于最快 2027 年完成临床实验并提交新兽药注册申请,2027 年底至 2028 年初有望开始贡献营收与利润,将成为公司未来 3-5 年业绩增长的核心引擎。
聚焦生物股份(600201)深度报告:非瘟疫苗有望破局,重塑领先优势与成长动力。生物股份(600201) 报告日期:2026 年 01 月 10 日非瘟疫苗有望破局,重塑领先优势与成长动力——生物股份深度报告投资要点❑ 核心逻辑:生物股份研发壁垒深厚,新品储备丰富,非瘟疫苗已获临床批件,若进展顺利,有望成为未来 3-5 年最大的业绩增长引擎,同时宠物、反刍等多领域新品储备丰富协同发力,配合营销支撑、线上渠道开拓与海外市场拓展,公司业绩增长有望超预期。按照常规流程,该疫苗预计于最快 2027 年完成临床实验并提交新兽药注册申请,2027 年底至 2028 年初有望开始贡献营收与利润,将成为公司未来 3-5 年业绩增长的核心引擎。核心数据:非瘟疫苗市场空间广阔,若进展顺利,报告预计其上市首年、次年市场规模有望分别达 17.5 亿元、35 亿元;线上方面,公司控股子公司金宠天地通过新媒体+电商营销整合线上资源,构建线上线下一体化销售网络,2025 年上半年宠物直销业绩同比上涨超 4 倍。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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重点分析了疫苗、收入、盈利、生物股份等议题。