聚焦票息资产热度图谱:2%以上非银金融债有性价比吗?。私募城投债中, 上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率在 2.95% 以下;收益率高于 4%的品种出现在贵州地级市;其余的云南、甘肃等地的利差也较高。具体来看,中长端租赁债受到青睐,其中, 2-3 年私募、公募非永续品种收益分别压降 5.2BP 、4.2BP ;商金债收益率小幅下行,但 3 年内品种收益降幅均不足 1BP ;银行次级债表现在期限间分化, 1 年内国股行二永债、 3-5 年永续债收益向下,其余品种情绪不佳,尤其是 1-2 年城农商行二级资本债收益上行分别达到 5.5BP 、8.8BP ;此外,中短期限段上证券公司债行情趋稳, 1-2 年、2-3 年公募非永续普通债收益下行超过 3BP 。
聚焦票息资产热度图谱:2%以上非银金融债有性价比吗?。私募城投债中, 上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率在 2.95% 以下;收益率高于 4%的品种出现在贵州地级市;其余的云南、甘肃等地的利差也较高。具体来看,中长端租赁债受到青睐,其中, 2-3 年私募、公募非永续品种收益分别压降 5.2BP 、4.2BP ;商金债收益率小幅下行,但 3 年内品种收益降幅均不足 1BP ;银行次级债表现在期限间分化, 1 年内国股行二永债、 3-5 年永续债收益向下,其余品种情绪不佳,尤其是 1-2 年城农商行二级资本债收益上行分别达到 5.5BP 、8.8BP ;此外,中短期限段上证券公司债行情趋稳, 1-2 年、2-3 年公募非永续普通债收益下行超过 3BP 。
聚焦票息资产热度图谱:2%以上非银金融债有性价比吗?。私募城投债中, 上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率在 2.95% 以下;收益率高于 4%的品种出现在贵州地级市;其余的云南、甘肃等地的利差也较高。具体来看,中长端租赁债受到青睐,其中, 2-3 年私募、公募非永续品种收益分别压降 5.2BP 、4.2BP ;商金债收益率小幅下行,但 3 年内品种收益降幅均不足 1BP ;银行次级债表现在期限间分化, 1 年内国股行二永债、 3-5 年永续债收益向下,其余品种情绪不佳,尤其是 1-2 年城农商行二级资本债收益上行分别达到 5.5BP 、8.8BP ;此外,中短期限段上证券公司债行情趋稳, 1-2 年、2-3 年公募非永续普通债收益下行超过 3BP 。核心数据:私募城投债中, 上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率在 2.95% 以下;收益率高于 4%的品种出现在贵州地级市。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 20。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了信用债、公募、城投、私募等议题。