聚焦福元医药(601089)仿制药基本盘稳健,小核酸打开成长天花板。展望未来,1-8 批集采品种全国统一接续采购即将落地,已中标品种若接续有望延续报量、未中标品种或存在边际修复空间; 叠加第十一批集采新中标品种有望贡献增量,仿制药主业有望持续为公司贡献稳定的现金流。公司坚持“仿创结合”的研发战略,前瞻性切入小核酸赛道,研发投入持续加码,研发费用从 2021 年的 1.8 亿元提升至 2024 年的 4.17 亿元。随着 核心项目临床数据读出及肝外递送技术持续推进,小核酸业务有望成为公司中长期估值提升的重要驱动。
聚焦福元医药(601089)仿制药基本盘稳健,小核酸打开成长天花板。展望未来,1-8 批集采品种全国统一接续采购即将落地,已中标品种若接续有望延续报量、未中标品种或存在边际修复空间; 叠加第十一批集采新中标品种有望贡献增量,仿制药主业有望持续为公司贡献稳定的现金流。公司坚持“仿创结合”的研发战略,前瞻性切入小核酸赛道,研发投入持续加码,研发费用从 2021 年的 1.8 亿元提升至 2024 年的 4.17 亿元。随着 核心项目临床数据读出及肝外递送技术持续推进,小核酸业务有望成为公司中长期估值提升的重要驱动。
聚焦福元医药(601089)仿制药基本盘稳健,小核酸打开成长天花板。展望未来,1-8 批集采品种全国统一接续采购即将落地,已中标品种若接续有望延续报量、未中标品种或存在边际修复空间; 叠加第十一批集采新中标品种有望贡献增量,仿制药主业有望持续为公司贡献稳定的现金流。公司坚持“仿创结合”的研发战略,前瞻性切入小核酸赛道,研发投入持续加码,研发费用从 2021 年的 1.8 亿元提升至 2024 年的 4.17 亿元。随着 核心项目临床数据读出及肝外递送技术持续推进,小核酸业务有望成为公司中长期估值提升的重要驱动。核心数据:公司坚持“仿创结合”的研发战略,前瞻性切入小核酸赛道,研发投入持续加码,研发费用从 2021 年的 1.8 亿元提升至 2024 年的 4.17 亿元;截至 2025H1,公司拥有 209 个境内药品注册批件,涵盖心血管、糖尿病、消化、皮肤及慢性肾病等多个慢病领域;从业务结构看,2024 年公司药品制剂业务实现收入 32.09 亿元,占比 93%,医疗器械业务实现收入 2.23 亿元,占比 6%。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 24。
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重点分析了制药、医药、创新药、药物等议题。