聚焦策略专题-25Q4基金持仓及文本透视:布局顺周期,基金经理如何展望2026?。【板块及风格配置】:加仓周期/金融地产,科技内部更为集中,重仓股口径,25Q4 主动权益基金创业板/主板持仓比例环比提升,周期/金融地产持仓比例环比分别上升 3.32/0.79pct 至 13.45%/4.82%。截至 2026 年 1 月 22 日,偏股基金指数年内再涨 6.5%,创新高占比已达 85.3%,逐步接近我们“若后续偏股基金指数在 1-2 个季度内上行 10%-15%,有望重新迎来份额和业绩的正向循环”的判断,近期宽基 ETF持续流出同时政策提高融资保证金比例主动降温,但行业及主题 ETF 大幅流入、新发偏股基金规模明显上行,市场仍然偏强演绎,或表面个人投资者是重要承接力量,后续若偏股基金继续保持良好上涨势头,份额业绩正向循环可期。
聚焦策略专题-25Q4基金持仓及文本透视:布局顺周期,基金经理如何展望2026?。【板块及风格配置】:加仓周期/金融地产,科技内部更为集中,重仓股口径,25Q4 主动权益基金创业板/主板持仓比例环比提升,周期/金融地产持仓比例环比分别上升 3.32/0.79pct 至 13.45%/4.82%。截至 2026 年 1 月 22 日,偏股基金指数年内再涨 6.5%,创新高占比已达 85.3%,逐步接近我们“若后续偏股基金指数在 1-2 个季度内上行 10%-15%,有望重新迎来份额和业绩的正向循环”的判断,近期宽基 ETF持续流出同时政策提高融资保证金比例主动降温,但行业及主题 ETF 大幅流入、新发偏股基金规模明显上行,市场仍然偏强演绎,或表面个人投资者是重要承接力量,后续若偏股基金继续保持良好上涨势头,份额业绩正向循环可期。
聚焦策略专题-25Q4基金持仓及文本透视:布局顺周期,基金经理如何展望2026?。【板块及风格配置】:加仓周期/金融地产,科技内部更为集中,重仓股口径,25Q4 主动权益基金创业板/主板持仓比例环比提升,周期/金融地产持仓比例环比分别上升 3.32/0.79pct 至 13.45%/4.82%。截至 2026 年 1 月 22 日,偏股基金指数年内再涨 6.5%,创新高占比已达 85.3%,逐步接近我们“若后续偏股基金指数在 1-2 个季度内上行 10%-15%,有望重新迎来份额和业绩的正向循环”的判断,近期宽基 ETF持续流出同时政策提高融资保证金比例主动降温,但行业及主题 ETF 大幅流入、新发偏股基金规模明显上行,市场仍然偏强演绎,或表面个人投资者是重要承接力量,后续若偏股基金继续保持良好上涨势头,份额业绩正向循环可期。核心数据:【板块及风格配置】:加仓周期/金融地产,科技内部更为集中,重仓股口径,25Q4 主动权益基金创业板/主板持仓比例环比提升,周期/金融地产持仓比例环比分别上升 3.32/0.79pct 至 13.45%/4.82%。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了基金、地产、消费、策略专题等议题。