聚焦策略定期报告:连阳三问。第一问:市场为何呈现持续连阳,以如此之强的形态开启 2026 年呢?在大盘 8 连阳之后,我们在周报《八仙过海》给出解释是:存在一定量的增量资金,但这是次要因素;最重要的是当前市场较为普遍地认为 2026 年大盘存在向上空间,在解除美联储降息与日元加息等扰动因素后,在 12 月下旬跨年定价环境整体还行情况中先下手为强,各类资金开展在各个方向的抢跑抢筹定价,这种看涨预期的自我实现造就本轮“非典型”春季躁动。在此,我们依然认为此前预判框架并没有出错:纯粹基于流动性的牛市在大盘指数突破 4000 点后就逐渐式微,当前要站稳 4000 点持续向上需要流动性牛向基本面牛过渡。
聚焦策略定期报告:连阳三问。第一问:市场为何呈现持续连阳,以如此之强的形态开启 2026 年呢?在大盘 8 连阳之后,我们在周报《八仙过海》给出解释是:存在一定量的增量资金,但这是次要因素;最重要的是当前市场较为普遍地认为 2026 年大盘存在向上空间,在解除美联储降息与日元加息等扰动因素后,在 12 月下旬跨年定价环境整体还行情况中先下手为强,各类资金开展在各个方向的抢跑抢筹定价,这种看涨预期的自我实现造就本轮“非典型”春季躁动。在此,我们依然认为此前预判框架并没有出错:纯粹基于流动性的牛市在大盘指数突破 4000 点后就逐渐式微,当前要站稳 4000 点持续向上需要流动性牛向基本面牛过渡。
聚焦策略定期报告:连阳三问。第一问:市场为何呈现持续连阳,以如此之强的形态开启 2026 年呢?在大盘 8 连阳之后,我们在周报《八仙过海》给出解释是:存在一定量的增量资金,但这是次要因素;最重要的是当前市场较为普遍地认为 2026 年大盘存在向上空间,在解除美联储降息与日元加息等扰动因素后,在 12 月下旬跨年定价环境整体还行情况中先下手为强,各类资金开展在各个方向的抢跑抢筹定价,这种看涨预期的自我实现造就本轮“非典型”春季躁动。在此,我们依然认为此前预判框架并没有出错:纯粹基于流动性的牛市在大盘指数突破 4000 点后就逐渐式微,当前要站稳 4000 点持续向上需要流动性牛向基本面牛过渡。核心数据:本周全 A 日均交易额 28429 亿,环比上周大幅上升。
本报告由国投证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 34 页。
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重点分析了PMI、宏观、政治、政策等议题。