聚焦紫金黄金国际(2259.HK)深度报告:聚焦海外黄金业务,有望成为黄金板块新标杆。展望2026年,报告认为:全球黄金牛市有望延续,一方面2026年美联储大概率还处在降息的通道中,目前市场普遍预计在2026年美联储还会有2-3次降息,同时由于美联储主席换届,未来仍会是较鸽派的预期,另一方面美元信用下降、全球央行增持的长期逻辑维持不变,叠加美国联邦政府仍有停摆的可能,多因素共振有望进一步推升金价。预计公司2025-2027年营收分别为49.39/80.93/86.75亿美元,同比增速65.2%/63.9%/7.2%,归母净利润分别为15.38/32.03/36.10亿美元,同比增速219.5%/108.3%/12.7%。
聚焦紫金黄金国际(2259.HK)深度报告:聚焦海外黄金业务,有望成为黄金板块新标杆。展望2026年,报告认为:全球黄金牛市有望延续,一方面2026年美联储大概率还处在降息的通道中,目前市场普遍预计在2026年美联储还会有2-3次降息,同时由于美联储主席换届,未来仍会是较鸽派的预期,另一方面美元信用下降、全球央行增持的长期逻辑维持不变,叠加美国联邦政府仍有停摆的可能,多因素共振有望进一步推升金价。预计公司2025-2027年营收分别为49.39/80.93/86.75亿美元,同比增速65.2%/63.9%/7.2%,归母净利润分别为15.38/32.03/36.10亿美元,同比增速219.5%/108.3%/12.7%。
聚焦紫金黄金国际(2259.HK)深度报告:聚焦海外黄金业务,有望成为黄金板块新标杆。展望2026年,报告认为:全球黄金牛市有望延续,一方面2026年美联储大概率还处在降息的通道中,目前市场普遍预计在2026年美联储还会有2-3次降息,同时由于美联储主席换届,未来仍会是较鸽派的预期,另一方面美元信用下降、全球央行增持的长期逻辑维持不变,叠加美国联邦政府仍有停摆的可能,多因素共振有望进一步推升金价。预计公司2025-2027年营收分别为49.39/80.93/86.75亿美元,同比增速65.2%/63.9%/7.2%,归母净利润分别为15.38/32.03/36.10亿美元,同比增速219.5%/108.3%/12.7%。核心数据:预计公司2025-2027年营收分别为49.39/80.93/86.75亿美元,同比增速65.2%/63.9%/7.2%,归母净利润分别为15.38/32.03/36.10亿美元,同比增速219.5%/108.3%/12.7%;黄金资源储量丰富,低成本并购+技术赋能,未来成长性强截止至2024年年底,公司黄金储量约856吨,居全球第九;2022-2024年,公司黄金产量年均复合增速达到21.4%,产量增长一方面来自于新矿山的并购,另一方面来自于已有矿山技改和改扩建。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 34 页。
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重点分析了黄金、紫金黄金国际、2259.HK、深度报告等议题。