聚焦纺织品和服装行业年度报告:K型复苏与优质供给的交汇点。截至 12月 12日,下半年涨幅居前个股的 2026年预期 PE均值已回落至 21 倍,资金从前期高估值主题中流出,并开始向具备高股息属性的防御性标的以及有望受益于外需变化的出口链进行切换与提前布局。其中「优质供给」报告认为可分为产品、服务两个方向,由此优选出:高端品牌 x优质运营、性价比品牌 x优质产品、性价比品牌 x优质运营三大方向。羊毛受低库存以及供给缺口驱动未来两年迎来大周期:我国羊毛进口量 2025年 2-8月均为负增长,行业库存处于历史低位,下半 2年开始随着关税不确定性减弱,终端客户订单有所恢复,低库存+订单向好驱动毛价持续上行,未来两年羊毛有望迎来上行周期。
聚焦纺织品和服装行业年度报告:K型复苏与优质供给的交汇点。截至 12月 12日,下半年涨幅居前个股的 2026年预期 PE均值已回落至 21 倍,资金从前期高估值主题中流出,并开始向具备高股息属性的防御性标的以及有望受益于外需变化的出口链进行切换与提前布局。其中「优质供给」报告认为可分为产品、服务两个方向,由此优选出:高端品牌 x优质运营、性价比品牌 x优质产品、性价比品牌 x优质运营三大方向。羊毛受低库存以及供给缺口驱动未来两年迎来大周期:我国羊毛进口量 2025年 2-8月均为负增长,行业库存处于历史低位,下半 2年开始随着关税不确定性减弱,终端客户订单有所恢复,低库存+订单向好驱动毛价持续上行,未来两年羊毛有望迎来上行周期。
聚焦纺织品和服装行业年度报告:K型复苏与优质供给的交汇点。截至 12月 12日,下半年涨幅居前个股的 2026年预期 PE均值已回落至 21 倍,资金从前期高估值主题中流出,并开始向具备高股息属性的防御性标的以及有望受益于外需变化的出口链进行切换与提前布局。其中「优质供给」报告认为可分为产品、服务两个方向,由此优选出:高端品牌 x优质运营、性价比品牌 x优质产品、性价比品牌 x优质运营三大方向。羊毛受低库存以及供给缺口驱动未来两年迎来大周期:我国羊毛进口量 2025年 2-8月均为负增长,行业库存处于历史低位,下半 2年开始随着关税不确定性减弱,终端客户订单有所恢复,低库存+订单向好驱动毛价持续上行,未来两年羊毛有望迎来上行周期。核心数据:截至 12月 12日,下半年涨幅居前个股的 2026年预期 PE均值已回落至 21 倍,资金从前期高估值主题中流出,并开始向具备高股息属性的防御性标的以及有望受益于外需变化的出口链进行切换与提前布局;截至 6月 30日,板块内涨幅居前 20名的个股基于 Wind一致预期的 2026 年平均 PE已升至 28 倍,估值水平偏高。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了服装、出口、品牌、消费等议题。