聚焦美的集团(000333)公司深度报告:美的集团ToB业务拆分报告(1),智能建筑科技——内销抢外资份额+液冷需求旺盛,外销空间广阔。由于 2025Q4 美的落实对收购公司的并表与整合,推进库卡欧洲人员优化,预计将给公司带来一次性计提的费用,我们下调全年盈利预测,预计公司 2025-2027 年归母净利润为 440.5/477.1/531.0 亿元(前值为 447.4/485.3/539.1 亿元),对应 EPS 为 5.8/6.3/7.0 元,当前股价对应 PE 为 13.3/12.3/11.美的智能建筑科技业务有望持续带动公司利润持续增长,维持“买入”评级美的集团整体经营业绩稳健,ToB 业务深度布局多个高潜力赛道,培育新增长曲线,盈利能力持续向好。
聚焦美的集团(000333)公司深度报告:美的集团ToB业务拆分报告(1),智能建筑科技——内销抢外资份额+液冷需求旺盛,外销空间广阔。由于 2025Q4 美的落实对收购公司的并表与整合,推进库卡欧洲人员优化,预计将给公司带来一次性计提的费用,我们下调全年盈利预测,预计公司 2025-2027 年归母净利润为 440.5/477.1/531.0 亿元(前值为 447.4/485.3/539.1 亿元),对应 EPS 为 5.8/6.3/7.0 元,当前股价对应 PE 为 13.3/12.3/11.美的智能建筑科技业务有望持续带动公司利润持续增长,维持“买入”评级美的集团整体经营业绩稳健,ToB 业务深度布局多个高潜力赛道,培育新增长曲线,盈利能力持续向好。
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本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 55 页。
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重点分析了建筑、品牌、盈利、美的集团等议题。