聚焦蘅东光(920045)北交所首次覆盖报告:深耕CPO光电共封装与高端光通信,绑定龙头畅享AI资本开支红利。报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.95/4.35/5.80 亿元,对应 EPS 分别为 4.33/6.39/8.53 元/股,对应当前股价 PE分别为 71.5/48.5/36.4 倍,随着后续募投项目产能释放以及新产品投产,业绩有望进入快速释放期,公司市盈率高于可比公司均值,报告认为公司估值具有一定合理性。下游资本开支方面来看,根据 Dell’Oro Group 数据,2024年全球数据中心资本支出较上一年同期增长 51%,达到 4550 亿美元,其中人工智能训练基础设施支出增长 161%。
聚焦蘅东光(920045)北交所首次覆盖报告:深耕CPO光电共封装与高端光通信,绑定龙头畅享AI资本开支红利。报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.95/4.35/5.80 亿元,对应 EPS 分别为 4.33/6.39/8.53 元/股,对应当前股价 PE分别为 71.5/48.5/36.4 倍,随着后续募投项目产能释放以及新产品投产,业绩有望进入快速释放期,公司市盈率高于可比公司均值,报告认为公司估值具有一定合理性。下游资本开支方面来看,根据 Dell’Oro Group 数据,2024年全球数据中心资本支出较上一年同期增长 51%,达到 4550 亿美元,其中人工智能训练基础设施支出增长 161%。
聚焦蘅东光(920045)北交所首次覆盖报告:深耕CPO光电共封装与高端光通信,绑定龙头畅享AI资本开支红利。报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.95/4.35/5.80 亿元,对应 EPS 分别为 4.33/6.39/8.53 元/股,对应当前股价 PE分别为 71.5/48.5/36.4 倍,随着后续募投项目产能释放以及新产品投产,业绩有望进入快速释放期,公司市盈率高于可比公司均值,报告认为公司估值具有一定合理性。下游资本开支方面来看,根据 Dell’Oro Group 数据,2024年全球数据中心资本支出较上一年同期增长 51%,达到 4550 亿美元,其中人工智能训练基础设施支出增长 161%。核心数据:报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.95/4.35/5.80 亿元,对应 EPS 分别为 4.33/6.39/8.53 元/股,对应当前股价 PE分别为 71.5/48.5/36.4 倍,随着后续募投项目产能释放以及新产品投产,业绩有望进入快速释放期,公司市盈率高于可比公司均值,报告认为公司估值具有一定合理性;下游资本开支方面来看,根据 Dell’Oro Group 数据,2024年全球数据中心资本支出较上一年同期增长 51%,达到 4550 亿美元,其中人工智能训练基础设施支出增长 161%。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 33 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了光通信、AI、封装、红利等议题。