聚焦行业景气观察(0128):电子涨价潮全面爆发,有色、化工品价格普遍上涨。往后看,AI 需求有望持续高速增长,弱美元和资源民族主义背景下叠加金属供给长期约束,金属价格有望继续抬升,电子涨价潮有望延续至今年年末甚至明年年初,推荐关注量价共振、盈利改善的半导体、元件、有色金属等。2025 年 Q2 受益于原厂减产和终端需求改善,存储器价格迎来周期拐点;伴随主要厂商将产能转向 HBM 等高毛利产品,消费级存储芯片供应持续缩减,行业供需缺口持续扩大,价格持续攀升,2025 年年末,由于工业金属等原材料成本也在快速上涨,涨价产品开始逐步从存储芯片蔓延至被动元件、封测、代工等全产业链环节,终端消费电子成本压力抬升;2026 年年初以来,头部厂商密集发布涨价函,电子行业初现全面涨价势头。
聚焦行业景气观察(0128):电子涨价潮全面爆发,有色、化工品价格普遍上涨。往后看,AI 需求有望持续高速增长,弱美元和资源民族主义背景下叠加金属供给长期约束,金属价格有望继续抬升,电子涨价潮有望延续至今年年末甚至明年年初,推荐关注量价共振、盈利改善的半导体、元件、有色金属等。2025 年 Q2 受益于原厂减产和终端需求改善,存储器价格迎来周期拐点;伴随主要厂商将产能转向 HBM 等高毛利产品,消费级存储芯片供应持续缩减,行业供需缺口持续扩大,价格持续攀升,2025 年年末,由于工业金属等原材料成本也在快速上涨,涨价产品开始逐步从存储芯片蔓延至被动元件、封测、代工等全产业链环节,终端消费电子成本压力抬升;2026 年年初以来,头部厂商密集发布涨价函,电子行业初现全面涨价势头。
聚焦行业景气观察(0128):电子涨价潮全面爆发,有色、化工品价格普遍上涨。往后看,AI 需求有望持续高速增长,弱美元和资源民族主义背景下叠加金属供给长期约束,金属价格有望继续抬升,电子涨价潮有望延续至今年年末甚至明年年初,推荐关注量价共振、盈利改善的半导体、元件、有色金属等。2025 年 Q2 受益于原厂减产和终端需求改善,存储器价格迎来周期拐点;伴随主要厂商将产能转向 HBM 等高毛利产品,消费级存储芯片供应持续缩减,行业供需缺口持续扩大,价格持续攀升,2025 年年末,由于工业金属等原材料成本也在快速上涨,涨价产品开始逐步从存储芯片蔓延至被动元件、封测、代工等全产业链环节,终端消费电子成本压力抬升;2026 年年初以来,头部厂商密集发布涨价函,电子行业初现全面涨价势头。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了化工、有色、电子、制造业等议题。