聚焦西麦食品(002956)燕麦龙头引领行业发展,大健康二次增长空间广阔。从燕麦行业渠道增量来看,线上渠道保持持续高增长,抖音天猫京东等均不断提供增量贡献更高收入占比,线下方面流通渠道继续下沉稳增长,零食量贩与山姆会员店等新兴渠道也呈现较好增长态势。国民健康饮食理念的提升,驱动 2024 年中国燕麦行业的市场规模突破百亿,燕麦行业在国内当前仍处于朝阳行业,在渗透率持续提升叠加复合燕麦高增驱动下,整个行业呈现量价齐升态势。盈利预测、估值分析和投资建议:预计公司 2025-2027 年的营业收入分别为 22.86、28.78、34.61 亿元,增速分别达到 20.6%、25.9%、20.3%,归母净利润分别为 1.84、2.55、3.07 亿元,PE 为 33.2/24.1/20 倍,公司收入业绩增速较快,维持“买入-A”评级。
聚焦西麦食品(002956)燕麦龙头引领行业发展,大健康二次增长空间广阔。从燕麦行业渠道增量来看,线上渠道保持持续高增长,抖音天猫京东等均不断提供增量贡献更高收入占比,线下方面流通渠道继续下沉稳增长,零食量贩与山姆会员店等新兴渠道也呈现较好增长态势。国民健康饮食理念的提升,驱动 2024 年中国燕麦行业的市场规模突破百亿,燕麦行业在国内当前仍处于朝阳行业,在渗透率持续提升叠加复合燕麦高增驱动下,整个行业呈现量价齐升态势。盈利预测、估值分析和投资建议:预计公司 2025-2027 年的营业收入分别为 22.86、28.78、34.61 亿元,增速分别达到 20.6%、25.9%、20.3%,归母净利润分别为 1.84、2.55、3.07 亿元,PE 为 33.2/24.1/20 倍,公司收入业绩增速较快,维持“买入-A”评级。
聚焦西麦食品(002956)燕麦龙头引领行业发展,大健康二次增长空间广阔。从燕麦行业渠道增量来看,线上渠道保持持续高增长,抖音天猫京东等均不断提供增量贡献更高收入占比,线下方面流通渠道继续下沉稳增长,零食量贩与山姆会员店等新兴渠道也呈现较好增长态势。国民健康饮食理念的提升,驱动 2024 年中国燕麦行业的市场规模突破百亿,燕麦行业在国内当前仍处于朝阳行业,在渗透率持续提升叠加复合燕麦高增驱动下,整个行业呈现量价齐升态势。盈利预测、估值分析和投资建议:预计公司 2025-2027 年的营业收入分别为 22.86、28.78、34.61 亿元,增速分别达到 20.6%、25.9%、20.3%,归母净利润分别为 1.84、2.55、3.07 亿元,PE 为 33.2/24.1/20 倍,公司收入业绩增速较快,维持“买入-A”评级。核心数据:盈利预测、估值分析和投资建议:预计公司 2025-2027 年的营业收入分别为 22.86、28.78、34.61 亿元,增速分别达到 20.6%、25.9%、20.3%,归母净利润分别为 1.84、2.55、3.07 亿元,PE 为 33.2/24.1/20 倍,公司收入业绩增速较快,维持“买入-A”评级;西麦食品公司成功打造了涵盖“育种、种植、研发、生产、销售”的完整产业链,2024 全年公司实现营业收入 18.96亿元,同比增长 20.16%;归母净利润 1.33 亿元,同比增长 15.36%,规模在行业内遥遥领先。
本报告由山西证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 21。
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重点分析了健康、食品、市场规模、西麦食品等议题。