聚焦贝克微(2149.HK)中国领先的工业级模拟IC图案晶圆提供商,受益于进口替代-260107-环球富盛。全球制造业电气化、智能化发展持续推进,同时结合一些新兴应用的兴起,持续催生高性能模拟芯片的需求,带动电源管理与信号链产品价值量提升,为模拟芯片行业的长期增长提供不竭动力。25H1,公司持续优化基于机器学习的半自动化芯片设计方法,积极推出工业类新产品,有效推进以客户需求为导向的业务拓展战略,持续巩固了差异化竞争优势与盈利水平。公司仍然持续聚焦的高端工业级模拟 IC 图案晶圆市场,适应了行业需求,凭借在产品、业务及技术方面持续打造的核心竞争力,在 25H1 稳住了业绩优势。
聚焦贝克微(2149.HK)中国领先的工业级模拟IC图案晶圆提供商,受益于进口替代-260107-环球富盛。全球制造业电气化、智能化发展持续推进,同时结合一些新兴应用的兴起,持续催生高性能模拟芯片的需求,带动电源管理与信号链产品价值量提升,为模拟芯片行业的长期增长提供不竭动力。25H1,公司持续优化基于机器学习的半自动化芯片设计方法,积极推出工业类新产品,有效推进以客户需求为导向的业务拓展战略,持续巩固了差异化竞争优势与盈利水平。公司仍然持续聚焦的高端工业级模拟 IC 图案晶圆市场,适应了行业需求,凭借在产品、业务及技术方面持续打造的核心竞争力,在 25H1 稳住了业绩优势。
聚焦贝克微(2149.HK)中国领先的工业级模拟IC图案晶圆提供商,受益于进口替代-260107-环球富盛。全球制造业电气化、智能化发展持续推进,同时结合一些新兴应用的兴起,持续催生高性能模拟芯片的需求,带动电源管理与信号链产品价值量提升,为模拟芯片行业的长期增长提供不竭动力。25H1,公司持续优化基于机器学习的半自动化芯片设计方法,积极推出工业类新产品,有效推进以客户需求为导向的业务拓展战略,持续巩固了差异化竞争优势与盈利水平。公司仍然持续聚焦的高端工业级模拟 IC 图案晶圆市场,适应了行业需求,凭借在产品、业务及技术方面持续打造的核心竞争力,在 25H1 稳住了业绩优势。核心数据:25H1,公司实现收入约人民币 291.7 百万元,同比增加约 0.4%,毛利率约为 51.8%;我们预测公司 2025-2027 年归母净利润分别为 1.88 亿元、2.23 亿元、2.65 亿元,参考同行业公司,给予公司 2026 年 30 倍 PE,按照港元兑人民币 0.90 汇率计算,对应目标价 118.13 港元,首次覆盖给予“买入”评级;由于 2022 年中国前五大提供商的市场份额合计仅占 5.0%,因此模拟IC 图案晶圆市场较为分散。
本报告由公司年报(2024)发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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重点分析了晶圆、进口、贝克微、2149.HK等议题。