聚焦资产的信号:油价的“地缘游戏”。根据EIA 预测,2026 年日均供给盈余为226 万桶/日,考虑如下供需假设:(1)假设中国将原油库存从当前的约12 亿桶(相当于110 日进口量)补充到20 亿桶(相当于 180 日进口量),在两年内完成能创造需求 110 万桶/日;(2)假设经合组织在一年内将战略储备原油库存从12 亿桶补充到俄乌战争前的15 亿桶,合计能创造需求约80 万桶/日;(3)OPEC 全年延缓减产,大约能减少30 万桶/日的供给。WTI 原油56 美元的支撑位仍然很强,而地缘局势变化带来的战略储备需求有望推动油价上涨,2026 原油易涨难跌。
聚焦资产的信号:油价的“地缘游戏”。根据EIA 预测,2026 年日均供给盈余为226 万桶/日,考虑如下供需假设:(1)假设中国将原油库存从当前的约12 亿桶(相当于110 日进口量)补充到20 亿桶(相当于 180 日进口量),在两年内完成能创造需求 110 万桶/日;(2)假设经合组织在一年内将战略储备原油库存从12 亿桶补充到俄乌战争前的15 亿桶,合计能创造需求约80 万桶/日;(3)OPEC 全年延缓减产,大约能减少30 万桶/日的供给。WTI 原油56 美元的支撑位仍然很强,而地缘局势变化带来的战略储备需求有望推动油价上涨,2026 原油易涨难跌。
聚焦资产的信号:油价的“地缘游戏”。根据EIA 预测,2026 年日均供给盈余为226 万桶/日,考虑如下供需假设:(1)假设中国将原油库存从当前的约12 亿桶(相当于110 日进口量)补充到20 亿桶(相当于 180 日进口量),在两年内完成能创造需求 110 万桶/日;(2)假设经合组织在一年内将战略储备原油库存从12 亿桶补充到俄乌战争前的15 亿桶,合计能创造需求约80 万桶/日;(3)OPEC 全年延缓减产,大约能减少30 万桶/日的供给。WTI 原油56 美元的支撑位仍然很强,而地缘局势变化带来的战略储备需求有望推动油价上涨,2026 原油易涨难跌。核心数据:根据EIA 预测,2026 年日均供给盈余为226 万桶/日,考虑如下供需假设:(1)假设中国将原油库存从当前的约12 亿桶(相当于110 日进口量)补充到20 亿桶(相当于 180 日进口量),在两年内完成能创造需求 110 万桶/日;(2)假设经合组织在一年内将战略储备原油库存从12 亿桶补充到俄乌战争前的15 亿桶,合计能创造需求约80 万桶/日;(3)OPEC 全年延缓减产,大约能减少30 万桶/日的供给。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了油价、游戏、供需、金属等议题。