聚焦转债量化类策略更新:转债再创新高,高波策略延续占优。上个周期权益市场突破新高,万得全 A 环比上涨 3.5%,中证转债跟涨 2.3%,高价风格延续占优,2025 年以来超额 42%。近期转债指数再创新高且由高价品种主导,低价、双低风格转债表现偏弱,各类策略难度加大,持续关注强赎风险、转股溢价率抬升等情况对持仓的影响,并警惕转债估值回调相应的下行风险。调入调出方面,本期调出价格高于 200 元的伟测转债、价格低于 130 元的常银转债及溢价率偏高的盛航转债等,调入未进入强赎进度中的标的 ,保持行业分散。
聚焦转债量化类策略更新:转债再创新高,高波策略延续占优。上个周期权益市场突破新高,万得全 A 环比上涨 3.5%,中证转债跟涨 2.3%,高价风格延续占优,2025 年以来超额 42%。近期转债指数再创新高且由高价品种主导,低价、双低风格转债表现偏弱,各类策略难度加大,持续关注强赎风险、转股溢价率抬升等情况对持仓的影响,并警惕转债估值回调相应的下行风险。调入调出方面,本期调出价格高于 200 元的伟测转债、价格低于 130 元的常银转债及溢价率偏高的盛航转债等,调入未进入强赎进度中的标的 ,保持行业分散。
聚焦转债量化类策略更新:转债再创新高,高波策略延续占优。上个周期权益市场突破新高,万得全 A 环比上涨 3.5%,中证转债跟涨 2.3%,高价风格延续占优,2025 年以来超额 42%。近期转债指数再创新高且由高价品种主导,低价、双低风格转债表现偏弱,各类策略难度加大,持续关注强赎风险、转股溢价率抬升等情况对持仓的影响,并警惕转债估值回调相应的下行风险。调入调出方面,本期调出价格高于 200 元的伟测转债、价格低于 130 元的常银转债及溢价率偏高的盛航转债等,调入未进入强赎进度中的标的 ,保持行业分散。核心数据:上个周期权益市场突破新高,万得全 A 环比上涨 3.5%,中证转债跟涨 2.3%,高价风格延续占优,2025 年以来超额 42%;调入调出方面,本期调出价格高于 200 元的伟测转债、价格低于 130 元的常银转债及溢价率偏高的盛航转债等,调入未进入强赎进度中的标的 ,保持行业分散;策略绩效及策略推荐:上一周期(12.23-1.5)低价增强策略、改良双低策略、高价高弹性策略分别录得 1.7%、0.5%、2.5%(同期基准 2.3%)。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了量化、债市、绩效、转债量化类策略更新等议题。