聚焦途虎-W(09690.HK)汽车后市场龙头生态化运营+规模化扩张,线上线下协同赋能。随着线上用户流量增加和线下门店网络持续下沉、高毛利业务占比提升及运营效率进一步改善,公司业绩增长的持续性与确定性较强,龙头地位稳固。财务层面,公司已实现盈利突破,营收与净利润保持稳健增长态势,毛利率稳步提升,现金流状况良好。投资建议:途虎作为汽车后市场龙头,持续扩张线上线下一体化平台规模,报告预计公司在 2025-2027 年归母净利润分别为 6.47/8.22/10.55 亿元,同增 33.75%/26.96%/28.45%,当前对应市值 PE 为 18/14/11x。
聚焦途虎-W(09690.HK)汽车后市场龙头生态化运营+规模化扩张,线上线下协同赋能。随着线上用户流量增加和线下门店网络持续下沉、高毛利业务占比提升及运营效率进一步改善,公司业绩增长的持续性与确定性较强,龙头地位稳固。财务层面,公司已实现盈利突破,营收与净利润保持稳健增长态势,毛利率稳步提升,现金流状况良好。投资建议:途虎作为汽车后市场龙头,持续扩张线上线下一体化平台规模,报告预计公司在 2025-2027 年归母净利润分别为 6.47/8.22/10.55 亿元,同增 33.75%/26.96%/28.45%,当前对应市值 PE 为 18/14/11x。
聚焦途虎-W(09690.HK)汽车后市场龙头生态化运营+规模化扩张,线上线下协同赋能。随着线上用户流量增加和线下门店网络持续下沉、高毛利业务占比提升及运营效率进一步改善,公司业绩增长的持续性与确定性较强,龙头地位稳固。财务层面,公司已实现盈利突破,营收与净利润保持稳健增长态势,毛利率稳步提升,现金流状况良好。投资建议:途虎作为汽车后市场龙头,持续扩张线上线下一体化平台规模,报告预计公司在 2025-2027 年归母净利润分别为 6.47/8.22/10.55 亿元,同增 33.75%/26.96%/28.45%,当前对应市值 PE 为 18/14/11x。核心数据:投资建议:途虎作为汽车后市场龙头,持续扩张线上线下一体化平台规模,报告预计公司在 2025-2027 年归母净利润分别为 6.47/8.22/10.55 亿元,同增 33.75%/26.96%/28.45%,当前对应市值 PE 为 18/14/11x。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了汽车、生态、产业链、盈利等议题。