聚焦量化信用策略:二债策略适用性。短端方面,本周存单策略、城投下沉策略收益均不及基准;中长端方面,除城投久期、哑铃型及券商债久期策略外,其余组合超额收益回正,其中,二级债子弹型、永续债下沉组合超额达到 5.6bp、5bp,表现较为亮眼;超长端策略整体超额收益在券种间分化,城投、产业超长型策略读数回升至3.5bp、5bp,而二级超长型策略较基准组合仍为负偏离状态。主要信用风格组合中,城投短端下沉、城投子弹型及城投久期组合的累计综合收益靠前,分别达到 1.56%、1.36%、1.24%,从单一债券品种来看,累计收益超过 2.2%的仅有 5 年及以内 AA-、5 年期 AA 产业债和 3 年 AA 及以下城投债。
聚焦量化信用策略:二债策略适用性。短端方面,本周存单策略、城投下沉策略收益均不及基准;中长端方面,除城投久期、哑铃型及券商债久期策略外,其余组合超额收益回正,其中,二级债子弹型、永续债下沉组合超额达到 5.6bp、5bp,表现较为亮眼;超长端策略整体超额收益在券种间分化,城投、产业超长型策略读数回升至3.5bp、5bp,而二级超长型策略较基准组合仍为负偏离状态。主要信用风格组合中,城投短端下沉、城投子弹型及城投久期组合的累计综合收益靠前,分别达到 1.56%、1.36%、1.24%,从单一债券品种来看,累计收益超过 2.2%的仅有 5 年及以内 AA-、5 年期 AA 产业债和 3 年 AA 及以下城投债。
聚焦量化信用策略:二债策略适用性。短端方面,本周存单策略、城投下沉策略收益均不及基准;中长端方面,除城投久期、哑铃型及券商债久期策略外,其余组合超额收益回正,其中,二级债子弹型、永续债下沉组合超额达到 5.6bp、5bp,表现较为亮眼;超长端策略整体超额收益在券种间分化,城投、产业超长型策略读数回升至3.5bp、5bp,而二级超长型策略较基准组合仍为负偏离状态。主要信用风格组合中,城投短端下沉、城投子弹型及城投久期组合的累计综合收益靠前,分别达到 1.56%、1.36%、1.24%,从单一债券品种来看,累计收益超过 2.2%的仅有 5 年及以内 AA-、5 年期 AA 产业债和 3 年 AA 及以下城投债。核心数据:中长端方面,除城投久期、哑铃型及券商债久期策略外,其余组合超额收益回正,其中,二级债子弹型、永续债下沉组合超额达到 5.6bp、5bp,表现较为亮眼;超长端策略整体超额收益在券种间分化,城投、产业超长型策略读数回升至3.5bp、5bp,而二级超长型策略较基准组合仍为负偏离状态;主要信用风格组合中,城投短端下沉、城投子弹型及城投久期组合的累计综合收益靠前,分别达到 1.56%、1.36%、1.24%,从单一债券品种来看,累计收益超过 2.2%的仅有 5 年及以内 AA-、5 年期 AA 产业债和 3 年 AA 及以下城投债。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了量化、量化信用策略、二债策略适用性等议题。