聚焦银行业点评报告:银行板块配置窗口开启,从资金流向看银行定价逻辑。市场风格切换,主动型资金延续欠配状态,偏好度维持低点:2025Q4 主动型基金对银行持 仓总市值 为 305.45 亿元,占比为 1.88%,环比 +0.07pct,仍处于近五年低位;低配比 例为 8.88%,环比扩大 0.5pct。当前 A 股银行股息率平均 为4.62%,红利价值仍有吸引力;年初开门红节奏前置,全年信贷投放有望稳增,负债成本优化成效 释放有望 支撑息差降幅收窄, 基本面改 善预期增强; 政策面财政政策积极,货币政策延续稳息差导向,亦对业绩形成支撑 ,利好估值修复。投资建议:2025Q3 以来,资金对银行板块青睐程度维持在相对低位,近期被动资金流出对银行 资金面形 成扰动,预计申赎流出空间收敛,银行估值低位配置窗口开启 。
聚焦银行业点评报告:银行板块配置窗口开启,从资金流向看银行定价逻辑。市场风格切换,主动型资金延续欠配状态,偏好度维持低点:2025Q4 主动型基金对银行持 仓总市值 为 305.45 亿元,占比为 1.88%,环比 +0.07pct,仍处于近五年低位;低配比 例为 8.88%,环比扩大 0.5pct。当前 A 股银行股息率平均 为4.62%,红利价值仍有吸引力;年初开门红节奏前置,全年信贷投放有望稳增,负债成本优化成效 释放有望 支撑息差降幅收窄, 基本面改 善预期增强; 政策面财政政策积极,货币政策延续稳息差导向,亦对业绩形成支撑 ,利好估值修复。投资建议:2025Q3 以来,资金对银行板块青睐程度维持在相对低位,近期被动资金流出对银行 资金面形 成扰动,预计申赎流出空间收敛,银行估值低位配置窗口开启 。
聚焦银行业点评报告:银行板块配置窗口开启,从资金流向看银行定价逻辑。市场风格切换,主动型资金延续欠配状态,偏好度维持低点:2025Q4 主动型基金对银行持 仓总市值 为 305.45 亿元,占比为 1.88%,环比 +0.07pct,仍处于近五年低位;低配比 例为 8.88%,环比扩大 0.5pct。当前 A 股银行股息率平均 为4.62%,红利价值仍有吸引力;年初开门红节奏前置,全年信贷投放有望稳增,负债成本优化成效 释放有望 支撑息差降幅收窄, 基本面改 善预期增强; 政策面财政政策积极,货币政策延续稳息差导向,亦对业绩形成支撑 ,利好估值修复。投资建议:2025Q3 以来,资金对银行板块青睐程度维持在相对低位,近期被动资金流出对银行 资金面形 成扰动,预计申赎流出空间收敛,银行估值低位配置窗口开启 。核心数据:市场风格切换,主动型资金延续欠配状态,偏好度维持低点:2025Q4 主动型基金对银行持 仓总市值 为 305.45 亿元,占比为 1.88%,环比 +0.07pct,仍处于近五年低位;低配比 例为 8.88%,环比扩大 0.5pct;当前 A 股银行股息率平均 为4.62%,红利价值仍有吸引力。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、信贷、公募、基金等议题。