聚焦银行业理财2025年回顾与2026年展望:9个热点问题看理财新叙事。伴随资本市场景气度提升,理财公司积极拓展含权产品,2025 年“固收+”理财规模增长 1.5 万亿,年末存续规模较年初增长近 16%。对 2026 年理财大类资产配置初步展望如下:(1)存款、特定私募债等品种仍需维持一定配置强度,同时保持高流动性资产配置比例;存款配置仍有刚性情况下,理财配债意愿能否边际提升?报告认为至少需要两方面因素推动:1存款和债券类资产相对“性价比”的变化;2理财负债稳定性对配置能力约束的变化;(2)预估理财债券配置上,将对短端保持较强配置需求,曲线中长端配置能力或降低,推动收益率曲线陡峭化;(3)通过多资产多策略博收益增强,不同风险预算产品线配置差异加大;(4)理财资金对公募基金、信托计划等资管产品仍保持较高配置强度。
聚焦银行业理财2025年回顾与2026年展望:9个热点问题看理财新叙事。伴随资本市场景气度提升,理财公司积极拓展含权产品,2025 年“固收+”理财规模增长 1.5 万亿,年末存续规模较年初增长近 16%。对 2026 年理财大类资产配置初步展望如下:(1)存款、特定私募债等品种仍需维持一定配置强度,同时保持高流动性资产配置比例;存款配置仍有刚性情况下,理财配债意愿能否边际提升?报告认为至少需要两方面因素推动:1存款和债券类资产相对“性价比”的变化;2理财负债稳定性对配置能力约束的变化;(2)预估理财债券配置上,将对短端保持较强配置需求,曲线中长端配置能力或降低,推动收益率曲线陡峭化;(3)通过多资产多策略博收益增强,不同风险预算产品线配置差异加大;(4)理财资金对公募基金、信托计划等资管产品仍保持较高配置强度。
聚焦银行业理财2025年回顾与2026年展望:9个热点问题看理财新叙事。伴随资本市场景气度提升,理财公司积极拓展含权产品,2025 年“固收+”理财规模增长 1.5 万亿,年末存续规模较年初增长近 16%。对 2026 年理财大类资产配置初步展望如下:(1)存款、特定私募债等品种仍需维持一定配置强度,同时保持高流动性资产配置比例;存款配置仍有刚性情况下,理财配债意愿能否边际提升?报告认为至少需要两方面因素推动:1存款和债券类资产相对“性价比”的变化;2理财负债稳定性对配置能力约束的变化;(2)预估理财债券配置上,将对短端保持较强配置需求,曲线中长端配置能力或降低,推动收益率曲线陡峭化;(3)通过多资产多策略博收益增强,不同风险预算产品线配置差异加大;(4)理财资金对公募基金、信托计划等资管产品仍保持较高配置强度。核心数据:伴随资本市场景气度提升,理财公司积极拓展含权产品,2025 年“固收+”理财规模增长 1.5 万亿,年末存续规模较年初增长近 16%;2025 年,受存款“脱媒”资金外溢、估值整改“浮盈”释放、拓展含权产品增厚收益等多重因素提振,全市场理财规模预估增长 3.5 万亿左右至 33-34 万亿。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、流动性、9个热点问题看理财新叙事等议题。