聚焦银行业:深度|银行四大零售资产的风险分析框架—按揭、信用卡、消费贷与经营贷。1 、按揭风险来源 :“ 负现金流” (收入与失业问题)是按揭风险的主要来源, 据统计 1.2% 的受访者月收入低于按揭月供,该比例在过去几年中总体稳定;随着房价继续下跌,三四线 LTV 过度上升形成的“负资产 ” 将在按揭风险来源中边际上升,但并不意味着 LTV 高一定会暴露不良,预计当前高 LTV 部分占总按揭余额的 2.9%;随着“保交房 ”的推进 ,烂尾所带来的问题预计将边际缓和。从不良额暴露速度来看,2025 上半年信用卡不良净增额为 39.3 亿(四大类资产中最少 ),同比 202 4上半年下降近 50%,环比 2024 年下半年则大幅下降近 70%。
聚焦银行业:深度|银行四大零售资产的风险分析框架—按揭、信用卡、消费贷与经营贷。1 、按揭风险来源 :“ 负现金流” (收入与失业问题)是按揭风险的主要来源, 据统计 1.2% 的受访者月收入低于按揭月供,该比例在过去几年中总体稳定;随着房价继续下跌,三四线 LTV 过度上升形成的“负资产 ” 将在按揭风险来源中边际上升,但并不意味着 LTV 高一定会暴露不良,预计当前高 LTV 部分占总按揭余额的 2.9%;随着“保交房 ”的推进 ,烂尾所带来的问题预计将边际缓和。从不良额暴露速度来看,2025 上半年信用卡不良净增额为 39.3 亿(四大类资产中最少 ),同比 202 4上半年下降近 50%,环比 2024 年下半年则大幅下降近 70%。
聚焦银行业:深度|银行四大零售资产的风险分析框架—按揭、信用卡、消费贷与经营贷。1 、按揭风险来源 :“ 负现金流” (收入与失业问题)是按揭风险的主要来源, 据统计 1.2% 的受访者月收入低于按揭月供,该比例在过去几年中总体稳定;随着房价继续下跌,三四线 LTV 过度上升形成的“负资产 ” 将在按揭风险来源中边际上升,但并不意味着 LTV 高一定会暴露不良,预计当前高 LTV 部分占总按揭余额的 2.9%;随着“保交房 ”的推进 ,烂尾所带来的问题预计将边际缓和。从不良额暴露速度来看,2025 上半年信用卡不良净增额为 39.3 亿(四大类资产中最少 ),同比 202 4上半年下降近 50%,环比 2024 年下半年则大幅下降近 70%。核心数据:1 、按揭风险来源 :“ 负现金流” (收入与失业问题)是按揭风险的主要来源, 据统计 1.2% 的受访者月收入低于按揭月供,该比例在过去几年中总体稳定;随着房价继续下跌,三四线 LTV 过度上升形成的“负资产 ” 将在按揭风险来源中边际上升,但并不意味着 LTV 高一定会暴露不良,预计当前高 LTV 部分占总按揭余额的 2.9%;从不良额暴露速度来看,2025 上半年信用卡不良净增额为 39.3 亿(四大类资产中最少 ),同比 202 4上半年下降近 50%,环比 2024 年下半年则大幅下降近 70%。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 22。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了消费、银行、零售、久期等议题。