聚焦阿里巴巴-W(09988.HK)更新报告:阿里千问破局,云业务利润率提升可期。阿里巴巴-W(09988) 报告日期:2026 年 01 月 05 日阿里千问破局,云业务利润率提升可期——阿里巴巴更新报告投资要点❑ 一句话逻辑:阿里巴巴作为国内领先的卡位 AI 全栈的云平台公司,云业务高景气+中期利润率提升的高确定性,将带来估值提升。报告预计公司 FY2026-2028 的收入为 10682.27、11778.75、12981.16 亿元,同比增速为 7.2%、10.3%、10.2%;归属于普通股东的经调整净利润为 1198.52、1601.10 、2136.25 亿元,同比增速为-24.1%、33.6%和 33.4%。
聚焦阿里巴巴-W(09988.HK)更新报告:阿里千问破局,云业务利润率提升可期。阿里巴巴-W(09988) 报告日期:2026 年 01 月 05 日阿里千问破局,云业务利润率提升可期——阿里巴巴更新报告投资要点❑ 一句话逻辑:阿里巴巴作为国内领先的卡位 AI 全栈的云平台公司,云业务高景气+中期利润率提升的高确定性,将带来估值提升。报告预计公司 FY2026-2028 的收入为 10682.27、11778.75、12981.16 亿元,同比增速为 7.2%、10.3%、10.2%;归属于普通股东的经调整净利润为 1198.52、1601.10 、2136.25 亿元,同比增速为-24.1%、33.6%和 33.4%。
聚焦阿里巴巴-W(09988.HK)更新报告:阿里千问破局,云业务利润率提升可期。阿里巴巴-W(09988) 报告日期:2026 年 01 月 05 日阿里千问破局,云业务利润率提升可期——阿里巴巴更新报告投资要点❑ 一句话逻辑:阿里巴巴作为国内领先的卡位 AI 全栈的云平台公司,云业务高景气+中期利润率提升的高确定性,将带来估值提升。报告预计公司 FY2026-2028 的收入为 10682.27、11778.75、12981.16 亿元,同比增速为 7.2%、10.3%、10.2%;归属于普通股东的经调整净利润为 1198.52、1601.10 、2136.25 亿元,同比增速为-24.1%、33.6%和 33.4%。核心数据:报告预计公司 FY2026-2028 的收入为 10682.27、11778.75、12981.16 亿元,同比增速为 7.2%、10.3%、10.2%;归属于普通股东的经调整净利润为 1198.52、1601.10 、2136.25 亿元,同比增速为-24.1%、33.6%和 33.4%;❑ 要点 1:阿里千问公测 23 天 MAU 破 3000 万,成全球增长最快 AI 应用之一,与豆包竞争 AI 入口。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了阿里巴巴、AI Agent、生态、电商等议题。